盈利能力修复，Q3业绩高增

2025年前三季度，公司实现营收38.3亿元，同比+16.8%，归母净利润3.5亿元，同比+72.6%。单季度来看，营收13.8亿元，同比+14.0%，环比-0.7%；净利润1.1亿元，同比+164.4%，环比-15.0%。毛利率小幅提升，净利率明显修复：前三季度综合毛利率25.3%，同比+2.2pp；净利率9.3%，同比+2.9pp。单Q3综合毛利率25.8%，同比+2.3pp，净利率8.5%，同比+4.7pp。公司持续加大产品开发力度，针对新兴行业（人工智能、人形机器人、低空经济等）推出定制化数控机床，并升级迭代现有产品序列，拓宽产品序列。核心功能部件研发持续进行，提升自主化水平；数控系统研发及应用二次开发取得进展。分析师维持盈利预测不变，预计2025-2027年营收分别为52.8、60.6、69.5亿元（同比+15%），归母净利润分别为4.7、5.4、6.3亿元（2025年同比+96%），EPS分别为0.28、0.33、0.38元。对应2025/10/31股价10.00元，PE为36、31、26倍，维持“增持”评级。风险提示包括宏观经济波动、行业竞争加剧、原材料价格上涨。