工业硅&多晶硅日评：区间整理

多晶硅市场总结

核心观点与关键数据

• 价格变动：N型多晶硅料价格较前一天下跌0.97%至51元/千克，N型复投料下跌1.19%至52.35元/千克，N型混包料和颗粒硅持平于50.50元/千克；期货主力合约收盘价上涨1.17%至54,990元/吨。
• 基差变化：华东553#不通氧多晶硅料基差由-215元/吨降至N型多晶硅料基差由-3,990元/吨降至-1,135元/吨。
• 区域价格：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川等地的不通氧553#和多晶硅价格均保持稳定；通氧553#在黄埔港上涨0.53%。

供给端分析

• 硅料企业维持减产态势，部分企业或有新增产能投放，预计10月产量小幅提升。
• 西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企减停产；北方硅企开工回升，总开工录增。

需求端分析

• 国庆期间市场成交清淡，下游对高价资源抵触情绪较重，等待10月行业会议。
• 多晶硅企业减产但10月产量或仍有增量，有机硅企业维持节前水平，硅铝合金企业按需采买，下游低位囤货意愿有限。

研究结论

• 短期现货继续抬涨压力较大，或对盘面上方空间形成压制，前期多单注意利润保护。
• 后续关注产业政策落地及宏观情绪演变，供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多。
• 工业硅维持过剩格局，关注8,300-8,500元/吨支撑位，关注产业政策变动及硅企生产动态。

行业动态

• 美国T1 Energy收购Talon PV，德州光伏制造布局达9.8GW。
• 国家能源局数据显示，1-9月太阳能发电装机容量同比增长45.7%，风电装机容量同比增长21.3%。
• 9月国内光伏新增装机量9.66GW。

风险提示

• 宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。