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鼎阳科技三季报速评：业绩符合预期，单季度收入创历史峰值

2025-10-30 华西证券车伟光

北特科技发布2025年三季报，业绩超预期。2025年Q3实现营收5.99亿元，同比+23.07%，环比+4.85%；归母净利润0.38亿元，同比+64.40%，环比+17.94%；扣非归母净利润0.33亿元，同比+84.02%，环比+5.36%。主要原因是三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善。2025年Q3公司毛利率为21.23%，同比+0.39pcts，环比+1.20pcts；期间费用率为12.82%，同比-2.71pcts，环比+0.37pcts。其中销售费用率为2.03%，管理费用率为5.08%，研发费用率为4.53%，财务费用率为1.18%。公司基本面底部向上，在机器人领域进展顺利，底盘零部件的技术积累和产品同源性帮助其在人形机器人丝杠产品上卡位，关节丝杠确定性高，微型丝杠存在预期差可对标zjrt。当前位置估值具备性价比，继续推荐。

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