百润股份机构调研纪要

公司2025年前三季度酒类产品业务及香精香料业务均健康稳健运营，现有业务高质量稳健发展，新业务加快培养，数字化管理持续推进。

公司在烈酒产品研发方面具有独特优势：旗下崃州蒸馏厂是全球少数同时拥有壶式蒸馏器和柱式蒸馏器的酒厂之一，兼具提取纯净或复杂风味的威士忌新酒的能力；崃州蒸馏厂在威士忌生产的设备、工艺、流程控制和桶陈等环节均按照国际最严格的标准执行，确保呈现国际一流水准的高品质威士忌产品；风味研发方面，公司将充分发挥既有业务所积累的对本土食品饮料口味发展趋势的研究成果，结合崃州蒸馏厂目前所具备的数十种桶型带来的"多桶融合"能力，推出更多样化的中国特色风味酒桶计划，针对性地研发符合中国消费者口感需求的威士忌产品。

公司在烈酒产品营销推广方面采取专业营销团队、体验式营销和目标市场深度研究等方式积极开拓优质的合作伙伴共建销售渠道，合作经销商和销售网点的数量持续增加；百利得单一调和系列产品以"至少还有百利得"作为传播主体，以"百利得小酒馆"实现线上的情绪陪伴和线下的日常渗透，聚焦商圈打造，持续培养潜在消费者；崃州单一麦芽系列产品突出"中国风味代表"的心智锚点，聚焦垂类渠道，持续打响专业圈层的声量与影响力；综合通过多种形式持续提升崃州蒸馏厂及产品的品牌知名度。