百润股份机构调研纪要

百润股份机构调研报告 调研日期:2024-05-21 上海百润投资控股集团股份有限公司成立于1997年6月,经中国证监会批准于2011年3月在深圳证券交易所上市,股票简称:百润股份,股票代码:002568。公司目前主要经营香精香料业务和预调鸡尾酒业务,同属上市公司平台的香精香料业务和预调鸡尾酒业务具有良好的协同效应。公司致力于发展成为一个综合性的食品及配料集团公司,以产品和服务创新为核心,并借助资本市场的创新平台。 2024-05-21 财务负责人马良,独立董事李鹏,董事会秘书耿涛 2024-05-212024-05-21 业绩说明会全景网“投资者关系互动平台” 通过全景网参与“百润股份2023年度网上业绩说明会”的投资者-- 公司于2024年5月21日(星期二)15:00-17:00在全景网“投资者关系互动平台”举行2023年度网上业绩说明会,本次业绩说明会采用网络远程的方式举行,具体内容详见附表。 附件1:百润股份2023年度网上业绩说明会问答清单序号 提问内容回复内容 1 公司有没有其它基酒的规划项目,然后打通酒吧文化全产业链?感谢您的关注和建议! 2 请问这次为什么没在热播剧庆余年2投放广告? 您好,公司营销计划按节奏、有计划推进,注重营销费用费效比的提升。谢谢!3 马总您好,我这边是《泡财经》,公司2023年毛利增长的原因是什么? 您好!公司2023年毛利增长的原因主要是产品结构的优化、规模效应的释放、部分原材料价格的降低。谢谢!4 2023年度有分红的计划吗? 您好,公司2023年已进行半年度利润分配5.21亿元及以回购股份方式现金分红1,821万元,谢谢!5 马总,耿总好!能否对强爽,尤其是清爽今年和明年的预期销量进行一个展望说明?感谢! 您好,公司将持续强化“358”系列产品品牌定位,加强精细化渠道渗透,初步实现成熟市场的品类结构,谢谢! 6 请问一下全年的业绩展望是否可以完成股权激励目标? 您好,公司将持续做好经营管理,积极推动整体业务发展,稳步提升各业务板块的盈利能力,努力完成股权激励目标,谢谢!7 针对毕业季,锐澳鸡尾酒有没有在这方面做一些营销活动? 您好,公司聚焦年轻人群聚集的渠道,积极进行一系列市场推广活动,谢谢!8 威士忌新产品计划之中,是参考JackDaniel推不同这个口味的,如可乐味,苹果味之类,还是像三得利HighBall,和现有渠道重叠吗?什么时候上市? 您好,威士忌成品酒中,公司将重点做好麦芽威士忌、调和威士忌的品牌孵化和产品开发;预调鸡尾酒的系列产品中,公司后续会有以威士忌为基酒的新产品推出,谢谢! 9 请问目前威士忌存货占总存货的比重大概是多少呢? 您好!截止目前,威士忌存货占总存货的比重为80%左右。谢谢!10 请问管理层一季度合同负债大幅减少的原因? 您好!一季度合同负债减少的原因,主要系报告期内预收款确认为收入所致。谢谢!11 请问存货这块,威士忌的占比大概是多少比例呢? 您好!截止目前,威士忌存货占总存货的比重为80%左右。谢谢!12 你好,请问公司年度报告,营业收入类目下里的其他业务是什么? 您好!公司年度报告中营业收入下其他业务收入主要系烈酒副产品销售收入及其他服务类收入。谢谢!13 RIO在餐饮娱乐行业铺货情况如何,是否有进一步计划? 您好,公司将持续打磨即饮渠道,根据市场情况,积极优化调整,谢谢! 14 2023年利润不错目前股价是否已反应公司的价值了?2024年股价上涨的预期是否还存在? 您好,二级市场股价受宏观环境、市场变化、投资者风险偏好等多方面因素影响。请广大投资者注意投资风险,谨慎投资,谢谢!15 耿总,马总好。强爽23年一季度的动销情况如何,复购率怎么样?目前强爽、清爽以及微醺的销售额占比是多少比例? 您好,强爽系列24年一季度动销情况良好,复购率稳健上升。目前强爽系列产品销售占比最高,微醺及清爽系列次之,谢谢!16 你好,请问公司2023年度经销商数量下降原因。另外未来对经销商的管理是怎么计划的, 您好!2023年公司根据业务发展的需要,对合作伙伴与公司业务发展阶段的匹配度进行相应评估,以促进是否考虑扩大经销商队伍? 业务健康稳健发展为目的,对部分合作伙伴进行提质优化,未来将持续扩大优质合作伙伴队伍。谢谢!17 董事长刘晓东正常释放了吗?正常参加公司管理了吗?您好,如有相关进展公司将及时公告,谢谢。 18 刘总回来了吗?广大投资者非常关心! 您好,如有相关进展公司将及时公告,谢谢。19 你好,请问公司的经销商数量由2022年度的2193名下降到2023年度的2164名,经销商数量减少的原因是什么?另外公司未来对于经销商的管理是怎么考虑的呢,是否考虑继续扩大经销商队伍?另外今年的清爽终端铺货情况如何,执行是否顺利? 您好,2023年公司根据业务发展的需要,对合作伙伴与公司业务发展阶段的匹配度进行相应评估,以促进业务健康稳健发展为目的,对部分合作伙伴进行提质优化,未来将持续扩大优质合作伙伴队伍。清爽系列终端铺货情况良好,谢谢! 20 请问,公司在前几年发售的几批次桶陈威士忌的认购,在财务上是如何核算的?您好!桶陈威士忌的认购款,在财务上核算为合同负债。谢谢! 21 能够简要介绍下,目前公司的威士忌桶陈烈酒和国内其他厂家相比,有啥优势?或者简要介绍下国内国产威士忌的竞争态势。 您好,公司烈酒业务以“重点发展威士忌,占位高品质烈酒,成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引,保持“与时间为友,做中国自己的威士忌”之初心,将围绕专业品牌形象、高品质产品和有效渠道渗透等方面开展市场运营,谢谢! 22 请问:很欣慰地看到,尽管刘总被留置,但是公司崃州蒸馏厂公众号,还是照旧活跃,有条不紊地进行产品宣传,推介,能够介绍下公司近期关于蒙古栎桶陈威士忌的桶数和活动推介情况。另外,就年报披露,公司最早桶陈的威士忌烈酒是在21年10月开始灌装的,到目前已经超 过2年的桶陈时间了,应该可以称为威士忌,可以推向市场了,请问有具体的面市销售时间安排吗? 您好,5月17日-5月19日首批中国蒙古栎桶作为"WHISKY+中国威士忌单桶计划"正式启航的"首发0号桶"首发亮相2024年北京威士忌节,得到业界众多大咖和爱好者的广泛关注和认可。公司威士忌成品酒预计2024年第四季度发布,谢谢! 23 请问:刘总目前在留置状态,对公司的经营决策是否能够有需要的时候就能够进行传达沟通公司管理层?您好,董事长可以指示工作、签署审阅文件,谢谢! 24 请问马总:公司目前在年报中提到已经灌装了30万桶威士忌,请问,在财务核算中是否体现在存货科目中?您好!公司年报中存货科目已包含灌装的30万桶威士忌。谢谢! 25 您好!我来自四川大决策,请问公司有没有切入白酒赛道打算? 您好,没有相关计划,谢谢!26 留置的事有结论了吗? 您好,如有相关进展公司将及时公告,谢谢。27 公司威士忌什么时间能正式上市销售? 您好,公司威士忌成品酒预计2024年第四季度发布,谢谢!28 请问公司马上要执行的“特定对象小额融资”,我们这些普通股东可以购买吗?如果可以如何购买呢。 您好,目前仅为提交股东大会授权阶段,如采用简易程序向特定对象非公开发行的方式,发行对象为符合监管部门规定的法人、自然人或者 其他合法投资组织 等不超过35名的特定对象。最终发行对象将根据申购报价情况,由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构(主承销商)协商确定。谢谢! 29 请问目前烈酒的销售情况如何,我看了几个电商平台的情况,基本没人买,这块业务的规划是怎么样的呢?打算什么时候开始销售起量呢?您好,公司威士忌成品酒尚未发售,已发布的白色烈酒产品主要体现崃州蒸馏厂形象和高品质白色烈酒占位,面向B端专业圈层,谢谢。 30 请问目前RIO原料里外购烈酒和自酿的比例是多少?未来1、2年预计这个比例会如何变化? 您好!具体的数据未公开披露,公司从质量、成本、原材料稳定供应等方面综合考虑,平衡原材料的供应安排。谢谢!31 请问目前RIO的产能利用率如何?预计什么时候目前的产能利用率会被填满,新的产能什么时候开建,大约能增加多少? 您好,目前公司预调鸡尾酒整体产能利用率在50%左右,罐装线已接近饱和。产能扩建项目正在陆续建设中,谢谢。32 请问一季度营销费用增加了这么多,年报有提到全年会比较稳定。那么预计全年营销费用增速和营收增速比会是怎么样的?会不会明显高于营收增速? 您好!一季度营销费用增加主要系公司优化年度广告费用投放节奏,在全年广告费率合理规划下,提高一季度广告费用投放占比,纵观全年营销费用增速不会明显高于营收增速。谢谢! 33 公司经营活动产生的现金流净额从9个亿减少到去年的5.6亿元,年报解释主要有支付的烈酒原材料采购款、税费增加及同期收到增值税留抵退税的原因。今年烈酒原材料采购是否还会继续保持较高投入? 您好!今年烈酒原材料采购会进行合理投入。谢谢!34 终止定增后,公司的账上现金能否支撑后续的建设项目?威士忌的建设项目、熟成项目会否受影响? 本次定增项目终止后,相关建设项目的实施安排会进行节奏调整,后续会通过自有资金、小额融资及银行借款完成项目,公司会确保资金的安全和稳健。谢谢! 35 去年底威士忌已经开始发售,预计烈酒板块的收入增长会在什么时候体现?您好,预计在2025年体现,谢谢! 36 去年和今年一季度百润的存货都有显著增长,是否是因为推进威士忌熟成项目带来的?年报里,预调酒产品去年的库存量是减少的。随着威士忌项目继续推进,存货增长的趋势会否持续? 您好!去年和今年一季度存货增长主要由威士忌熟成项目存货增加所致,随着威士忌熟成项目继续推进存货增长的趋势会持续。谢谢!