依据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的季度报告

Apple Inc. 于 2025 年 6 月 28 日发布的 2025 年第三季度报告显示，公司财务状况稳健，但面临诸多风险和挑战。

核心观点：

• 财务表现：
  • 财务报表符合美国通用会计原则。
  • 净销售额和每股收益均实现同比增长，主要得益于 iPhone 和服务的强劲销售。
  • 产品组合变化和成本控制推动产品毛利率增长，但关税和汇率波动带来压力。
  • 研发和销售、管理费用增长，主要由于人员成本增加。
  • 有效税率低于法定税率，主要得益于外国收入的有效税率降低和税收优惠。
  • 公司拥有充足的现金储备，并持续进行股票回购和派发股息。
• 业务风险：
  • 公司面临来自欧盟和美国的反垄断调查，可能面临巨额罚款和强制措施。
  • 宏观经济环境，包括通货膨胀、利率和汇率波动，对公司业绩构成风险。
  • 美国对中国商品征收的关税和其他贸易措施，以及其他国家可能采取的报复性措施，对公司供应链、原材料供应和利润率构成风险。
• 市场风险：
  • 公司使用衍生工具对汇率和利率风险进行部分对冲，但无法完全消除风险影响。
• 内部控制：
  • 公司的披露控制和程序以及财务报告内部控制有效。

关键数据：

• 截至 2025 年 6 月 28 日，公司拥有 1484 亿股普通股流通在外。
• 2025 年第三季度，公司回购了 3.12 亿股股票，花费 693 亿美元。
• 截至 2025 年 6 月 28 日，公司未实现股票期权总价值为 237 亿美元。
• 2025 年前三个季度，公司制造采购义务为 441 亿美元，其中 438 亿美元将在 12 个月内到期。
• 2025 年前三个季度，公司向爱尔兰支付了 154 亿美元的和解款项，以解决欧盟委员会的州 aid 决策。

研究结论：

Apple Inc. 目前财务状况良好，但面临来自监管、宏观经济和贸易政策等多方面的风险和挑战。公司需要密切关注市场变化，并采取有效措施应对潜在风险，以保持其竞争优势和可持续发展。