AH股市场周度观察（10月第3周）

一、A股：

• 市场走势：本周市场上涨，成长板块表现较好。创业板指上涨8.05%，深证成指上涨4.73%。大盘成长、中盘成长板块涨幅较大。日均成交额为1.8万亿，环比下滑18%。
• 深入剖析：市场触底回升。国内方面，中共二十届四中全会召开，审议通过“十五五”规划建议，政策预期上升带动市场回暖。海外方面，中美经贸磋商预期升温，提振市场情绪。
• 预期展望：市场或由指数上涨转向结构性行情，成交量逐步下行。长期前景看好，但需关注中美关系带来的短期波动。中美领导人会晤或带来积极信号，但贸易限制负面消息可能冲击市场情绪，尤其是科技板块。

二、港股：

• 市场走势：本周港股整体上涨。恒生科技指数上涨5.2%，恒生指数上涨3.62%。能源业与非必需性消费板块涨幅较大，医疗保健板块下跌。
• 深入剖析：市场受多重因素影响。内地推动科技自立政策及中美经贸磋商消息提振情绪。恒生科技板块受中美关系影响较大，磋商新闻后明显回暖。发改委主任表示“十五五”规划将再造一个中国高技术产业，再度提振市场。
• 预期展望：短期内港股有望延续涨势，受内地政策支持和A股情绪回暖带动。科技股，特别是人工智能相关公司，仍将是市场焦点。需警惕中美关系变化带来的波动。国内“十五五”规划提出加快科技自立自强，恒生科技板块长期占优。

风险提示：全球流动性超预期收紧，市场博弈复杂性超预期，政策变化节奏复杂性超预期等。