核心观点与关键数据
上周锂盐价格偏强运行,碳酸锂主力合约LC2601录得近5%的周涨幅,持仓量创上市以来新高。旺季内去库的强现实吸引部分增量资金涌入,中国碳酸锂库存环比去化0.23万吨至13.0万吨,周去库节奏加速。江西云母项目复产时间点仍不确定。
研究结论
短期内平衡表维持去库,对价格有所支撑,但价格进一步向上驱动或仍有赖于供应端超预期扰动。短期建议以区间操作思路对待,中线建议关注需求阶段性见顶后的沽空机会。套利方面,LC2511-LC2601的反套已逐步兑现,可逐步止盈,后续建议关注LC2601对更远月合约的正套机会。
产业链高频数据监测
- 资源端:锂精矿现货报价持稳。
- 锂盐:盘面增仓上行,电池级氢氧化锂较碳酸锂价格贴水环比走阔0.15万元至0.17万元/吨。
- 下游中间品:三元及钴酸锂报价激增。
- 终端:9月新能源车渗透率达50%。
风险提示
下游消费不及预期,新增产能建设进度与企业预期有所出入。