金点策略晨报：蓝筹向好 缓解大盘回吐压力

观点： 总量视角下，A股市场呈现震荡走势，低估值蓝筹股反弹带动股指止跌回稳。海外资金回流现象通过银行结售汇差额峰值体现，推动人民币汇率阶段性升值和中国资产估值重心上移。

核心数据：

• 2025年9月国内银行结售汇差额达510.23亿美元，创2024年9月以来峰值。
• 2024年9月A股“9.24”行情期间，结售汇差额为482亿美元，同期人民币汇率升值。
• 2021年12月结售汇差额峰值达459.75亿美元，当时人民币兑美元汇率最高至6.36。

盘面分析：

1. 煤炭板块年初至今涨幅2.89%，市盈率15.89倍，市净率1.62倍，估值偏低。
2. 石油石化板块年初至今涨幅2.79%，受国际原油价格低位回暖支撑，建议关注低估值高股息品种。
3. 周四市场低开后震荡，成交量16607亿元，上证指数涨0.22%，科创50指数跌0.30%。

后市研判：

• A股高估值品种活跃行情或受限，投资者需谨慎评估贸易谈判影响。
• 低估补涨蓝筹股受益于国内政策利多和海外资金回流，建议增加配置。
• 中长期资金持股稳定性增强A股发展韧性，减少异常波动负面影响。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。