汽车行业月报：汽车产销创历史同期新高，关注旺季表现

1. 行业表现回顾

• 市场表现：汽车（中信）行业指数下跌6.1%，跑输沪深300指数，位列中信30个一级行业第29名。个股方面，33%个股上涨，卡倍亿、岱美股份等涨幅靠前。
• 估值水平：汽车（中信）板块PE（TTM）为33.22倍，PB（LF）为2.68倍，估值小幅回落。

2. 行业重点数据跟踪

• 整体产销：9月汽车产销分别为327.58万辆和322.64万辆，环比和同比均增长超过10%，出口量65.22万辆，同比增21.02%。
• 乘用车：9月产销分别为289.96万辆和285.85万辆，环比和同比均增长超过10%。自主品牌销量占比70.2%，市场份额提升。
• 商用车：9月产销分别为37.62万辆和36.79万辆，同比增速提升。新能源重卡市场表现良好，份额创新高。
• 新能源汽车：9月产销分别为161.69万辆和160.4万辆，同比增长超过20%，渗透率达到49.72%。
• 出口：1-9月汽车出口494.98万辆，同比增14.79%。新能源汽车出口175.8万辆，同比增89.4%。

3. 重要行业公司资讯

• 行业动态：三部门发布2026-2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求；2025世界智能网联汽车大会开幕；发改委等六部门印发充电设施服务能力“三年倍增”行动方案。
• 上市公司公告：部分上市公司发布业绩预告等公告。

4. 河南省汽车行业动态

• 上市公司行情：河南有5家汽车行业上市公司。
• 行业要闻：郑州启动新能源购车补贴；郑州交建投与宇通集团签约氢燃料轻卡；郑州日产成立LCV研发中心。

5. 投资建议

• 评级：维持行业“强于大市”投资评级。
• 核心观点：汽车行业维持强劲增长，政策、消费、技术升级等多重动能支撑。9月产销创新高，出口保持双增。
• 投资主线：以旧换新政策叠加销售旺季提振四季度市场；智能驾驶技术商业化催生的零部件行业投资机会。

6. 风险提示

• 政策落地不及预期；行业需求不及预期；行业竞争加剧；智能化进展不及预期。