消费电子行业动态研究报告：iPhone17系列销量超预期，果链有望迎来景气周期

核心观点与关键数据

• iPhone17系列销量超预期：上市10天内，中国和美国销量较iPhone16系列同期增长14%，中国市场基础款iPhone 17销量几乎翻倍，美国市场iPhone 17 Pro Max因运营商补贴上调10%表现强劲。
• 中国供应链主导地位：中国占iPhone 17系列生产组装的84%，核心零部件供应地，92家核心企业中50%来自中国。关键环节如精密制造（立讯精密、工业富联）、关键零部件（京东方、领益智造、蓝思科技等）仍由中国企业主导。
• 未来新品预期：2026年发布折叠屏手机（配备A20系列处理器、四摄像头、UTG玻璃盖板、侧边Touch ID），2026年底推出AI眼镜（搭载苹果自研芯片，支持视觉智能功能）。

研究结论

• 果链景气周期：iPhone17系列销量超预期及未来新品发布，推动果链进入新一轮景气周期，中国大陆供应链将持续受益。
• 投资建议：维持消费电子行业“推荐”评级，建议关注立讯精密、工业富联、苏州天脉、宜安科技、蓝思科技、水晶光电等核心企业。
• 风险提示：iPhone 17系列出货量不及预期、新机型迭代不及预期、中美贸易摩擦等。

报告结构

1. 投资要点：总结iPhone17系列销量表现及中国供应链优势。
2. 行业相对表现：分析中国供应链在核心环节的占比及关键企业。
3. 未来展望：预测2026年折叠屏手机和AI眼镜新品，展望果链景气周期。
4. 建议关注：列出重点投资标的。
5. 风险提示：列出潜在风险因素。