市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一：道指涨0.47%，标普500指数持平，纳指跌0.16%。美元指数涨0.35%报98.97，非美货币多数下跌。欧元兑美元跌0.36%报1.1600，英镑兑美元跌0.25%报1.3370，美元兑日元涨0.78%报151.9300，离岸人民币对美元跌28个基点报7.1269。美油主力合约涨0.98%报57.58美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.07%报61.66美元/桶。贵金属市场遭遇罕见重挫：COMEX黄金期货跌5.07%报4138.5美元/盎司，COMEX白银期货跌6.27%报48.16美元/盎司。ICE原糖主力合约跌3.05%报15.24美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.39%报64.41美分/磅。
消息回顾
- 欧洲领导人发表联合声明，支持通过谈判推动俄乌停火，赞同美国总统特朗普提出的立即停火主张。
- 欧盟统计局数据显示，欧盟成员国政府整体金融负债高企、资产不足，净金融资产在过去一年中下降。
- 日本自民党总裁高市早苗当选日本新一任首相，考虑指示编制应对物价高涨的2025年度补充预算案。
- 日本央行官员认为经济和通胀符合预期，年内再次加息可能性不排除，但尚无决定性因素促使加息。
- 英国央行开始对私人信贷市场进行压力测试，凸显对系统性金融稳定风险的担忧。
今日关注
- 美元指数涨0.35%报98.97，非美货币多数下跌。白宫国家经济委员会主任哈塞特表示政府停摆有望结束，特朗普释放关税谈判信号，市场避险情绪下行，“去风险”基调转弱。美联储官员在降息路径上出现分歧，主席鲍威尔延续鸽派基调，10月FOMC会议降息25基点基本已成定局。日本新首相高市早苗当选后，日元跌至一周低点，市场预期其政府可能推进财政宽松政策，美债与德日国债收益率差收敛明显，短期美元走强或继续压制欧日元走势。
- S&P500指数上涨0%，美国总统特朗普释放对华关税缓和信号，市场风险偏好有所回升。通用汽车、3M公司、可口可乐等工业及消费品企业财报乐观，但科技股表现较弱。
- 富时中国A50指数上涨1.79%，特朗普关税政策松动对市场风险偏好有一定修复。国内经济基本面，三季度GDP增速放缓，9月份工业增加值超预期上行，高技术制造业起到有力支撑，固投、社零回落，房地产市场加速下行，通胀预期回升。二十届四中全会召开，市场关注对“十五五”规划的安排。全A净利同比增速明显加快，A股向好趋势不变。
研究结论
- 美元指数短期或延续反弹态势，受日本新政党宽松政策预期影响。美债与德日国债收益率差收敛明显，利差变化和避险情绪推动下，国际资本流动和外汇市场经历显著波动。
- S&P500指数策略上建议轻仓逢低试多，贸易关系修复态势对市场情绪有一定推升。
- 富时中国A50指数策略上建议轻仓逢低买入，经济基本面对股市整体起到支撑，上市公司财报表现良好。
- 铜：COMEX铜震荡走弱，市场对贸易协议乐观情绪提振了美元，美元指数创六日新高，COMEX铜库存环比下降，建议纽铜主力合约轻仓逢低短多。
- 黄金：COMEX黄金、白银期货同步跳水，主要源于高位获利了结行为，避险需求阶段性减弱，关税缓和预期提振市场风险偏好，美元走强与全球货币政策变动对金价形成压制。伦敦金价4000美元关口或形成支撑，短期金银走势或以宽幅震荡为主。
- ICE棉花：ICE棉花期货上涨，受全球贸易前景乐观憧憬提振，巴西棉花种植面积和产量预估上调，建议ICE 12月期棉短期暂时观望。
- ICE原糖：ICE原糖期货收跌，市场预计巴西中南部地区2026/27年度糖产量料增加，巴西甘蔗压榨及产糖同比增长，建议3月ICE期糖短期观望。
