海外宏观市场双周报：俄乌局势引发海外避险情绪升温，联储该如何开始加息操作？

这篇研报主要讨论了俄乌局势对全球大类资产价格的影响，以及美联储如何开始加息操作。报告指出，由于俄乌局势引发的避险情绪升温，全球股票类资产跌幅较大，黄金、美元指数大幅上涨。此外，由于能源和其他大宗商品的价格飙升引发市场对全球经济基本面下行预期增加，避险情绪升温，美元指数上升。报告还分析了美联储紧缩进程，认为美联储会谨慎开始加息进程，并参考后续的俄乌走势和经济数据，来调整紧缩的政策。报告最后指出，美元流动性趋紧释放了市场对美元短期融资成本上升的预期增加，反映出美元流动性紧张。报告的风险提示包括海外疫情再度爆发对经济影响程度超预期、全球大宗商品价格再迎上涨、极端气候对全球供应链造成冲击。