【PVC周报（PVC）】宏观情绪消退，盘面价格底部震荡

01主要观点及策略概述
PVC期货及现货行情本周弱势下行，价格重心下移。节后检修企业增加但新产能投产，国内需求无明显改善，出口维持常规水平。库存累库幅度大，山东烧碱及PVC粉一体化毛利处盈亏边缘，成本端支撑不明显。基本面现实及预期均偏弱。5型电石料价格：华东主流现汇自提4590-4690元/吨，华南主流现汇自提4650-4710元/吨，河北现汇送到4420-4570元/吨，山东现汇送到4580-4620元/吨。盘面价差扩大，PVC维持远月升水。

03PVC供需基本面数据
上游原料：原料底部支撑减弱。

• 产能利用率：电石开工小幅上升。
• 主产区产量：检修结束，西北产量反弹。
• 国内库存：厂内库存去库，社会库存累库。
  需求端：下游需求将迎来旺季。
  出口：旺季即将来临，出口有所放缓。PVC出口利润空间尚存，但受印度反倾销政策及竞争加大影响，出口难以放量。

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国贸期货能源化工研究中心团队介绍
团队现有成员6人，专业背景覆盖金融学、统计学、化工等，具有多年产业基本面和期现研究经验，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑，品种研究覆盖三大商品交易所。团队成员曾多次荣获交易所优秀/高级分析师等奖项，包括上期所卓越分析师、郑商所高级短纤/尿素分析师等。