周度评估及策略推荐
- 市场回顾：外盘美棉期货价格震荡上涨，12月合约收盘价报64.29美分/磅，涨幅0.82%；美棉12-3月差震荡，报-1.5美分/磅。国内郑棉价格窄幅震荡，1月合约收盘价报13335元/吨，涨幅0.08%；CCIndex 3128B下跌78元/吨至14679元/吨；基差走弱，报1328元/吨；郑棉1-5月差小幅走弱，报-55元/吨。
- 行业信息：美国政府停摆，USDA数据暂停公布。新疆机采棉收购价上涨，南疆开始大量采摘。纺纱厂开机率环比上升0.2%至65.6%，但同比减少7.6个百分点。
- 观点及策略：中美贸易冲突再起，基本面需求不振，丰产预期压力大，郑棉短期上涨空间有限，预计延续偏弱震荡。
基本面评估
- 价差估值、基差、月差、纺纱即期利润等指标变化不大，外棉价格低于国产棉。
交易策略建议
- 策略类型：棉花生长周期、棉纺产业链图示等辅助信息。
- 操作建议：无具体操作建议，但强调短期棉价上涨空间有限。
价差走势回顾
- 现货价格和基差：中国棉花价格指数和郑棉主力合约基差走势图示。
- 进口利润：1%关税内外价差和滑准税内外价差均处于较高水平。
- 月差：郑棉1-5月差和5-9月差走弱。
- 产销区价差和纺纱利润：浙江-新疆价差扩大，纺纱厂即期利润下降。
- 外盘价差：美棉12-3月差和3-5月差震荡；美棉与巴西价差扩大；FCindexM1%-CotlookA指数1%关税走弱。
国内市场情况
- 产量：国内棉花加工公检数量和新疆籽棉收购价上涨。
- 进口：棉花月度进口量和年度累计进口量增加。
- 出口：美国对中国累计出口签约量和周度出口签约量下降。
- 下游：棉纱进口量下降，纺纱厂和织布厂开机率均下降。
- 销售进度：全国棉花销售进度和轻纺城日成交量下降。
- 库存：全国棉花周度商业库存和商业+工业月度库存下降；纺纱厂棉花和纱线库存天数增加。
国际市场情况
- 美国种植情况：无干旱天气种植面积占比和棉花优良率保持高位。
- 美国生产情况：棉花双周加工量和累计加工量下降。
- 美国产量和种植面积：预估产量和种植面积保持稳定。
- 美国出口签约进度：当前年度累计出口签约量和周度出口签约量下降。
- 美国出口装运量：年度累计出口装运量和周度出口装运量下降。
- 美国供需缺口和库消比：供应过剩/短缺和库存消费比保持高位。
- 巴西：种植面积和产量保持稳定，出口量下降，供需缺口和库存消费比保持高位。
- 印度：种植面积和产量保持稳定，消费量增加，进出口量下降，供需缺口和库存消费比保持高位。
