新能源及有色金属日报：仓单注销较多，短期消费端表现仍较强

市场分析

• 碳酸锂期货：主力合约2511开盘于72800元/吨，收于72280元/吨，下跌1.12%。成交量为282178手，持仓量207463手，较前一交易日减少14456手。基差为900元/吨（电碳均价-期货）。仓单36718手，减少5951手。
• 碳酸锂现货：电池级报价72300-73900元/吨，工业级报价70250-71450元/吨，均下跌450元/吨。6%锂精矿价格818美元/吨，下跌10美元/吨。下游材料厂心理预期价位持续降低，市场成交活跃度一般。供应端锂辉石和盐湖产线均有新投产，10月产量预计增长。需求端动力市场（商用车、乘用车）快速增长，储能市场供需两旺。整体10月供应稳步增长，但阶段性供应偏紧。
• 比亚迪产销快报：2025年9月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约23.2GWh，同比增长17.17%，环比增长0.11%。累计装机总量约203.251GWh，同比增长59.14%。

策略

• 短期走势：期货盘面偏弱但消费旺季提供支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期震荡运行。矿端政策扰动减弱，若后续矿端复产且消费转弱，盘面或回落。
• 操作建议：短期区间操作，可逢高卖出套保。跨期、跨品种、期现、期权策略均无明确建议。
• 风险提示：消费端不及预期、矿端扰动超预期、宏观情绪及持仓变动影响。

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂价格（99.5%），单位：元/吨。
• 图2：国产工业级碳酸锂价格（99.2%），单位：元/吨。
• 图3：碳酸锂周度总产量，单位：吨。
• 图4：碳酸锂周度统计库存，单位：吨。
• 图5：锂矿统计库存，单位：万吨。
• 图6：碳酸锂仓单数量，单位：手。

分析研究员

• 陈思捷、师橙、王育武、封帆。