养殖玉米周报：需求转弱，加速下行

行情分析与操作建议

生猪

• 行情走势：本周猪价加速下跌。
• 供需面：节后需求季节性走弱，供应端生猪出栏量在10-11月持续增加，供需剪刀差扩大，猪价承压。
• 关键数据：能繁母猪及体重略降，10月出栏预计增加5.14%；二育持续出栏，外购成本大幅下降；屠宰量季节性减少，冻品库容增加。
• 价格利润：标肥价差扩大，猪价持续走弱；养殖利润持续下降，屠宰盈利。
• 现货及价差：现货加速下跌，价差走弱。
• 结论：猪价有望见到相对低点，期价预计偏弱运行。

鸡蛋

• 行情走势：本周鸡蛋现货价格加速下跌。
• 基本面：节后需求季节性走弱，供应增加，供强需弱；走货放缓，鸡蛋库存明显累积；蔬菜价格低位拖累蛋价。
• 关键数据：在产存栏持续回升、补栏减少、淘汰鸡出栏量略降；库存明显增加。
• 价格利润：养殖转亏，鸡苗、淘汰鸡价格持续走弱。
• 现货及价差：现货加速下跌，基差及价差走弱。
• 结论：蛋价预计震荡回落，期价偏弱运行。

玉米

• 行情走势：本周玉米价格加速下跌。
• 供需面：华北地区连阴雨天气影响玉米收割，粮质受损风险升高，储存难度增加，卖粮压力加大；渠道库存不高但新粮大量上市临近，下游采购积极性不高；新作预期增产且玉米成本大幅下降压制远期价格预期。
• 关键数据：面积上调、单产下调，需求上调，库销比略降；进口大幅减少；小麦玉米价差明显回升；华北深加工玉米供应明显增加；国内需求利润好转，深加工需求增加；深加工库存增加，饲料企业库存下降。
• 价格：现货基差价差均走弱。
• 结论：秋收压力考验，华北天气不利使得价格回落压力加大，玉米现货价格预计季节性回落，期价预计继续探底，关注天气及政策端变化。

风险提示

• 疫病风险。