环保行业周报：政策加强大气污染防控，关注垃圾发电提标改造

政策加强大气污染防控，关注垃圾发电提标改造 政策加强大气污染联防联控，垃圾发电提标改造成为主流。1、《关于加强重点城市大气污染联防联控的若干措施》以促进空气质量改善为目标，提出通过产业结构调整、能源优化、交通治理等多领域协同，深入打好蓝天保卫战，要求新改扩建项目达到环保绩效A级，加强秸秆综合利用与焚烧管控，优化烟花爆竹禁燃政策，完善监测与应急机制等。推荐关注大气监测标的聚光科技等。2、10月9日，北极星环保网发布三季度垃圾发电中标透视，赛道迎来“换挡”时刻，行业从规模扩张转向提标改造，项目结构、中标格局、市场观察呈现新特点，展望四季度，技改项目将持续释放，西部补缺口，东部做精做细，超低排放成主旋律。关注垃圾发电、环保设备等标的瀚蓝环境。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（10.9-10.10）全国碳市场综合价格行情为：最高价59.30元/吨，最低价57.90元/吨，收盘价较上周五上涨0.45%。本周挂牌协议交易成交量72.1万吨，成交额3905.7万元；大宗协议交易成交量50万吨，成交额2880.4万元；本周全国碳排放配额总成交量122.1万吨，总成交额6786.1万元。截至2025年10月10日，全国碳市场碳排放配额累计成交量7.3亿吨，累计成交额499亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 分析师陈杨执业证书编号：S0680525080004邮箱：chenyang@gszq.com 相关研究 行业新闻：1）碳排放交易|2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案（征求意见稿）；2）绿色发展|《全面实施美丽湖北暨美丽中国先行区建设规划纲要（2025—2035年）》印发；3）垃圾焚烧|6.5亿项目落定！垃圾焚烧烟气超低排放全面起跑。 1、《环保：规范生态环境保护责任制，无废城市建设迎新机遇》2025-08-042、《环保：绿色低碳建设加速推进，环境监测迎新机遇》2025-07-203、《环保：江河保护治理全面升级，水处理行业望受益》2025-07-07 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为0.37%、创业板指跌幅为3.86%，环保板块（申万）涨幅为2.29%，跑赢上证综指1.92%，跑赢创业板6.15%；公用事业涨幅为3.70%，跑赢上证综指3.33%，跑赢创业板7.56%。环保子板块涨幅：监测（0.28%）、水处理（2.19%）、水务运营（4.04%）、节能（1.47%）、大气（0.19%）、固废（3.99%）。A股环保股中涨幅前三的个股为高能环境（15.36%）、中山公用（13.18%）、万邦达（12.48%），跌幅前三的个股为惠城环保（-18.63%）、中创环保（-12.81%）、卓越新能（-7.53%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点......................................................................................................................................................31.1湖南省生态环境厅等多部门联合印发《关于加强重点城市大气污染联防联控的若干措施》........................31.2垃圾发电三季度项目中标透视：提标改造接棒规模扩张，行业迈入“精运营”时代...................................61.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续..............................................................................................72板块行情回顾......................................................................................................................................................93行业要闻回顾....................................................................................................................................................114重点公告汇总....................................................................................................................................................12风险提示.............................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅....................................................................................................................9图表2：环保指数详情.........................................................................................................................................9图表3：环保板块估值.........................................................................................................................................9图表4：当周涨跌幅极值个股...............................................................................................................................9图表5：当周各行业涨幅情况.............................................................................................................................10 1当周投资观点 1.1湖南省生态环境厅等多部门联合印发《关于加强重点城市大气污染联防联控的若干措施》 10月10日，湖南省生态环境厅等多部门联合印发《关于加强重点城市大气污染联防联控的若干措施》。为切实加强长沙市、株洲市、湘潭市、衡阳市、岳阳市、常德市、益阳市、娄底市等重点城市大气污染联防联控工作，深入打好蓝天保卫战，促进全省空气质量持续改善，根据有关法律法规和省委、省人民政府部署要求，提出如下措施。 ◆产业结构联调 ◼强化重点行业准入统一管理。新改扩建“两高”项目和用煤项目应达到环保绩效A级要求，鼓励其他重点行业新改扩建项目按照环保绩效B级及以上要求建设。完善污染物排放倍量替代机制，不能稳定达标城市重点行业新改扩建项目实施主要污染物排放量倍量替代，所需替代量原则上在本市范围内统筹。规划控制砖瓦产能总量，推动《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类产能砖瓦企业关停或整合，城镇开发边界内不再新增烧结砖瓦企业。到2027年，重点城市保留的非限制类产能砖瓦企业达到环保绩效B级及以上要求。（责任单位：省生态环境厅、省工业和信息化厅，长沙市、株洲市、湘潭市、衡阳市、岳阳市、常德市、益阳市、娄底市人民政府，以下均需八市人民政府落实，不再列出） ◼提升重点行业和园区环境绩效。支持汽修集中区域建设集中钣喷中心，逐步退出覆盖范围内小散汽修钣喷工序，鼓励每个县市区建成1家及以上汽修集中钣喷中心。全面推进水泥、燃煤锅炉等行业高质量超低排放改造，推动垃圾焚烧、生物质锅炉、砖瓦、化工、铸造、有色等行业深度治理改造，打造一批行业标杆企业。加大对环保绩效A级企业的政策支持，加强授信和审批管理，落实差异化电价和先进制造业企业增值税加计抵减等政策，支持企业按规定申报中央和省级有关专项资金。（责任单位：省生态环境厅、省发展改革委、省工业和信息化厅、省交通运输厅、省财政厅、省税务局、省地方金融管理局、人民银行湖南省分行按职责分工负责） ◼加强原辅材料和产品源头替代。推动低挥发性有机物（VOCs）含量原辅材料替代，鼓励将使用低VOCs原辅材料纳入绿色工厂评价体系。使用财政资金的室内地坪施工、室外构筑物防护、城市道路交通标志和其他公共建设项目应优先使用低VOCs含量涂料。工业涂装、包装印刷等行业新改扩建项目原则上应采用低（无）VOCs含量原辅材料。（责任单位：省生态环境厅、省工业和信息化厅、省住房城乡建设厅、省交通运输厅按职责分工负责） ◆能源结构联优 ◼加强锅炉综合整治。建立“清洁发电、绿色调度”机制，提高高效清洁煤电机组负荷率。提升电力用煤绩效，支持符合全省电力系统需要、服役30年以上、供电煤耗300克/千瓦时以上的30万千瓦老旧煤电机组“上大压小”建设超超临界机组。燃气管网覆盖范围内不再新建生物质锅炉，支持城镇开发边界内的生物质锅炉开展超低排放改造。供热需求量大、小锅炉集中的园区规划建设集中供热设施，充分发挥30万千瓦及以上热电联产电厂供热能力，加快供热半径30公里范围内管网建设。到2027年，35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉和供热管网覆盖范围内未达到超低排放要求的生物质锅炉应关停或整合。（责任单位：省发展改革委、省工业和信息化厅、省生态环境厅、省市场监管局按职责分工负责） ◼加快非电用煤减量替代。完善全省重点行业煤炭消费监测系统，建设长株潭综合能源示范中心。对陶瓷、玻璃、化工等重点行业和烤烟房、粮食加工等燃煤设施能源替代给予政策支持。（责任单位：省发展改革委、省工业和信息化厅、省生态环境厅、省烟草专卖局、省农业农村厅按职责分工负责） ◆交通结构联建 ◼全面开展车辆更新替代。各级党政机关、事业单位、国有企业新增或更新公务用车原则上使用新能源汽车。完善公共领域车辆更新替代机制，对新能源城市公交车辆充电给予支持。到2027年，新增或更新公交、出租、城市物流配送、轻型环卫等车辆中纯电动汽车比例不低于80%，长株潭跨市公交实现100%电动化。逐步扩大新能源货车、新能源混凝土搅拌车和新能源建筑垃圾（含渣土）运输车的道路通行时间、通行范围等便利政策，鼓励出台公共停车场和路边停车位对新能源车辆的优惠政策。物流园区、重点用车大户和公共停车场按比例配套建设充电桩等基础设施。支持国三及以下非营运货车、国一及以下非道路移动机械提前淘汰，加快混凝土、建筑垃圾（含渣土）等运输车辆新能源替代