工业硅
- 供需情况：工业硅供需矛盾不激烈。9-10月累库约4万吨，11-12月去库约5万吨，体量不明显。若新疆大厂东部基地开至60台，11月难以去库，12月微量去库。
- 库存：SMM工业硅社会库存环比节前+0.2万吨，样本工厂库存环比+0.54万吨。下游维持刚需采买。
- 价格：工业硅期货主力合约震荡运行，SMM现货华东通氧553#持平于9450元/吨，新疆99#持平于8950元/吨。
- 投资建议：逢低做多胜率更高，但追多需谨慎。价格需突破10000元/吨才可能带来明显供给增量。
多晶硅
- 价格：一线厂家致密料现货报价55元/千克，二三线厂家52-53元/千克，颗粒料新单报价51元/千克。9月一线致密料成交均价51-52元/千克，颗粒料约50-51元/千克。10月大规模成交未开始。
- 产量：10月多晶硅排产提升至13.8万吨，市场传言10月末龙头企业西南基地将逐步减产。
- 库存：截至10月9日，多晶硅企业工厂库存24万吨，环比+1.4万吨；硅片企业多晶硅库存22.2万吨，环比+1.4万吨。限销仍在执行，导致供需情况可能比平衡表更趋紧。
- 价格：在产能重组背景下，库存分布结构和下游生产压力下，多晶硅现货价格或持平运行。
- 投资建议：维持对10月现货不跌的判断。PS2511合约明显贴水，PS2512合约基本平水，可考虑轻仓试多。套利建议关注PS2511-PS2512反套机会。
有机硅
- 价格：本周有机硅价格持平。
- 供应：唐山三友三期装置停车，中天东方装置轮检，新安化工装置检修，山东东岳三期装置停车，江西星火或存检修计划。开工率71.95%，周产量4.76万吨，环比-1.04%。
- 库存：库存4.29万吨，环比-1.61%。
- 价格走势：开工率下滑，供应收缩，订单支撑下，预计价格震荡偏强运行。
硅片
- 价格：M10/G12R/G12型号硅片主流成交价格持稳1.35/1.40/1.70元/片。
- 产量：10月排产55.68GW，环比-3.4GW。
- 库存：截至10月9日，硅片厂库存16.78GW，环比+0.55GW。
- 价格走势：库存处于合理区间，后续价格或以持稳为主。
电池片
- 价格：M10/G12R/G12型号电池片主流成交价格持稳0.32/0.29/0.31元/瓦。部分厂商将G12型号报价上调至0.32元/W。
- 库存：截至10月9日，中国光伏电池外销厂库存5.97GW，环比+2.93GW。受十一放假安排，库存有所累积，但整体可控。
- 产量：10月境内排产58.65GW，环比-1.5GW。
- 需求：国内集中式订单尚可，印度市场可能继续囤货电池，短期电池出口量有望走高。
组件
- 价格：集中式组件主流交付价格在0.63-0.69元/瓦；分布式项目大客户交付价格落在0.66-0.69元/瓦，少量高于0.7元/瓦。
- 库存：截至9月29日，中国光伏组件成品库存33.6GW，环比-1.6GW。
- 产量：10月境内排产45.66GW，环比-2.1GW。
- 需求：十四五目标抢装支撑10月需求，但11-12月需求或不乐观。辅材提价，政策托底，组件价格或上涨，但终端需求或下降。
- 价格走势：短期组件价格以震荡运行为主，关注后续需求侧政策。
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