AI周观察：英特尔18A正式量产

摘要

• AI聊天应用市场活跃度分化：海外市场Gemini下降，Perplexity与Claude上升；国内应用因国庆假期普遍下滑。
• 模型应用进展：OpenAI上线GPT-5Pro API，上下文窗口达40万Token，定价每百万Token15美元，瞄准科研、法律等高端市场；谷歌预览Gemini2.5 Computer Use，能像人一样操作网页；升级Veo至3.1版本；谷歌AI月处理代币数超1300万亿，反映后端计算复杂度上升。
• InferenceMAX基准框架发布：Semianalysis发布InferenceMAX框架，以“TCO每百万token”和“每MW产出”衡量AI推理系统经济性与能效；结果显示NVIDIA在低至中交互性区间保持优势，AMD在中高交互性与vLLM+MX4组合下具竞争力。
• 英特尔18A节点量产：标志英特尔迈入2nm时代，实现RibbonFET与PowerVia技术落地，提升能效但成本上升；与台积电N2相比，18A在性能与能效上具潜在领先，但晶体管密度与良率待验证；首批产能来自亚利桑那Fab 52，出货延至2025年底。
• 台湾存储产业回温：群联电子营收65.15亿元新台币，PCIe SSD控制芯片出货量同比激增近300%；华邦电子第三季营收217.7亿元新台币，DDR4价量齐升。
• 消费电子市场动态：8月中国智能手机销量约2080万台，同比下滑6.24%；PC市场销量基本持平，笔电销量同比增长约2.02%。

风险提示

• 芯片制程发展与良率不及预期
• 中美科技领域政策恶化
• 智能手机销量不及预期

核心观点与结论

• AI应用市场：海外市场竞争激烈，国内市场受假期影响下滑；高端模型需求增长，多模态能力成为关键。
• 推理硬件竞争：InferenceMAX框架揭示AI推理竞争将围绕TCO与能效展开，NVIDIA在机架级生态上领先，AMD通过能效提升追赶。
• 英特尔先进制程：18A节点实现技术突破，但领先地位仍需市场验证，产能爬坡与性能兑现是关键。
• 存储链复苏：AI需求带动台湾存储产业回暖，群联与华邦受益于企业级存储与DRAM价格回升。
• 消费电子市场：智能手机销量下滑，PC市场基本持平，笔电销量增长。