行业周报：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显

周观察：中美关税冲突再次升级，农业板块因其防守价值凸显。美国对中国实体出口管制，中国对稀土出口进行管制，特朗普威胁对中国商品加征关税，这些因素使农业板块受益于关税反制和粮食安全逻辑，且板块当前处于相对低位，具有投资价值。

生猪板块：生猪及仔猪价格持续下跌，行业亏损加深，政策、疫病等多因素推动生猪去化加速，板块进入黄金布局时点。全国生猪均价11.24元/公斤，创年内新低；7kg仔猪价格跌破200元/头。推荐牧原股份、温氏股份等。

牛、禽板块：牛肉价格景气上行，鸡肉价格中枢上移。牛肉批发价66.04元/公斤，同比+8.32%；白羽肉鸡均价6.88元/公斤，价格中枢逐步上移。推荐圣农发展、禾丰股份等。

种子种植板块：受益于中美农产品关税升级、国内粮食安全需求和转基因商业化推进。玉米均价2304元/吨，粳稻均价2900元/吨，较年初分别上涨8.54%、5.61%。推荐大北农、登海种业、隆平高科等。

周观点：生猪养殖亏损去化加速，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐牧原股份、温氏股份等生猪养殖企业；海大集团、新希望等饲料企业；乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等宠物食品企业。

市场表现：本周农业指数上涨1.03%，跑赢大盘0.67个百分点。个股方面，傲农生物、雪榕生物、立华股份领涨。

价格跟踪：本周黄羽鸡等农产品价格环比上涨。生猪价格持续下跌，10月10日全国外三元生猪均价11.18元/kg；鸡苗均价3.22元/羽，环比+0.63%。

主要肉类进口量：2025年8月猪肉进口8.00万吨，同比-12.5%；鸡肉进口1.12万吨，同比-73.2%。

饲料产量：2025年8月全国工业饲料产量2936万吨，环比+3.7%。

风险提示：宏观经济下行、消费持续低迷、动物疫病不确定性等。