计算机行业事件点评：国产核心软硬件当自强

信息技术 2025-10-12 吕伟,郭新宇民生证券风与林

事件概述：2025年10月10日，美国总统特朗普宣布对中国产品征收100%关税，并对所有“关键软件”实施出口管制。
政策层面：国务院办公厅于2025年9月30日印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，明确对本国产品给予20%的价格评审优惠。
产业层面：
- 重要订单落地：工商银行2025年度海光芯片服务器采购项目公示，规模或达30亿元；中国联通通用服务器集中采购中，国产化占比90.1%（鲲鹏/海光芯片服务器共78395台）。
- 信创加速：国产芯片在金融领域获认可，金融机构系统选型更注重稳定性与迁移效率。
拐点预期：
- 政策支持：2025年政府工作报告强调科技自立自强，强化关键核心技术攻关。
- 业绩改善：信创板块中报业绩多家改善，需求有望持续释放。
投资建议：
- 信创“国家队”：中国软件、达梦数据、中国长城等。
- 细分领域龙头：金山办公、卓易信息、纳思达等。
- 鸿蒙生态：软通动力、麒麟信安等。
- 工业软件：概伦电子、华大九天、中控技术等。
风险提示：行业需求释放节奏不及预期、竞争加剧。