北交所策略专题报告：锂电池与人造石墨负极出口管制出台，关注北证锂电产业关键标的

核心观点与关键数据

• 锂电池与人造石墨负极出口管制：中国商务部和海关总署宣布自2025年11月8日起，对重量能量密度大于等于300Wh/kg的锂离子电池、人造石墨负极材料及其核心生产设备和技术实施出口管制。北交所内涉及锂电池相关标的共19家，总市值达990.24亿元。关键标的如贝特瑞和长虹能源，贝特瑞2025H1负极材料销量同比增长32.83%，长虹能源锂电业务营收占比上升至48.35%。
• 北证行业表现：2025年9月29日至10月10日，高端装备和化工新材行业平均涨跌幅均收涨，分别为+1.20%和+0.46%。高端装备行业市盈率中值升至41.4X，化工新材行业市盈率中值升至43.1X。
• 科技新产业动态：北交所科技新产业156家企业中84家上涨，区间涨跌幅中值为+0.32%。汽车产业市盈率TTM中值升至36.0X，智能制造和电子产业市盈率TTM中值分别降至53.1X和55.4X。
• 公司公告：迪尔化工收购润禾钾盐，惠同新材拟收购三源纺织。汉鑫科技、威贸电子、云里物里、浩淼科技、鼎佳精密和志晟信息等公司获得发明专利证书。

研究结论

• 中国对锂电池和人造石墨负极材料的出口管制将对相关企业产生影响，需关注北交所内相关标的的应对策略。
• 北交所高端装备和化工新材行业表现活跃，市盈率中值上升，投资价值值得关注。
• 科技新产业中，汽车产业估值有所提升，而智能制造和电子产业估值相对回落。
• 多家公司通过收购和研发创新提升自身竞争力。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险
• 市场竞争风险
• 数据统计误差风险