北交所策略专题报告：Tesla发布灵巧手、华为正式入局人形机器人，北证7家标的涵盖关键部件

北交所策略专题报告 2024年12月01日 北交所研究团队 Tesla发布灵巧手、华为正式入局人形机器人，北证7家标的涵盖关键部件 ——北交所策略专题报告 相关研究报告 《积极开拓动力电池企业端客户市场，重点推广大功率—北交所信息更新》-2024.11.29 《进口替代+外销拓展双驱动，Q1-3实现归母净利润1.22亿元—北交所信息更新》-2024.11.27 《募投带来航空领域产能，1-7月新增订单增长超过20%—北交所信息更新》-2024.11.26 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 Tesla发布灵巧手、华为正式入局，北证含7家人形机器人标的 当地时间2024年11月28日，特斯拉机器人官方账号发布新动态：准备了新的手来迎接黑色星期五。视频中，Optimus稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度。2024年11月15日，在前海·宝安AI向未来——人工智能应用创新成果发布会上，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营。签约企业包括乐聚机器人、兆威机电、深圳市大族机器人、墨影科技、拓斯达等16家。北交所内在人 形机器人方向的标的共有7家，总市值262.22亿元。从具体产品来看，涵盖空心杯电机、谐波减速器、传感器、PEEK材料等。鼎智科技在人形机器人在电机方面，布局空心杯电机、伺服电机；传动方面布局精密减速箱、T型丝杆、滚珠丝杆、行星滚柱丝杆，微型伺服电缸正在研发中。在首届中国人形机器人产业大会，鼎智科技入选“2024年度人形机器人最具投资价值榜单”，被授予“人形机器人卓越供应商”。 本周科技新产业市值整体上升，涨跌幅中值+0.34% 2024年11月25日至11月29日，北交所科技新产业143家企业中72家上涨， 区间涨跌幅中值为+0.34%。2024年11月25日至11月29日，143家企业的市值 整体上升，总市值由3738.33亿元上升至3769.72亿元，市值中值由20.58亿元 上升至21.03亿元。本周前十大涨幅标的分别是浙江大农、倍益康、联迪信息、志晟信息、巨能股份、花溪科技、旺成科技、鑫汇科、数字人、鼎智科技。 本周智能制造、电子产业市盈率TTM中值上升 智能制造产业企业的市盈率TTM中值由46.5X提升至47.4X。浙江大农+69.57%、巨能股份+28.10%、花溪科技+27.77%分列市值涨跌幅前三。电子产业企业的市盈率TTM中值从48.2X上升至48.4X，倍益康+59.72%、博迅生物+17.19%、雷神科技+15.88%、分列市值涨跌幅前三。汽车产业企业的市盈率TTM中值由29.2X降至28.5X，旺成科技+25.30%、华洋赛车+11.38%、骏创科技+8.68%分列市值涨跌幅前三。信息技术产业企业的市盈率TTM中值由51.5X下降至44.6X，联迪信息+41.25%、志晟信息+28.31%、数字人+21.44%分列市值涨跌幅前三。 公告：晨光电缆产品达国际领先，科润智控收购交易完成 晨光电缆：公司研制的“500kV交联聚乙烯绝缘平滑铝套电力电缆”被认为该产品综合技术性能达到国际领先水平，同意通过产品鉴定，可以批量生产。科达自控：公司与江西赣锋锂业集团股份有限公司的控股子公司江西赣锋锂电科技股份有限公司于近日围绕新能源领域合作事宜签署了《战略合作协议》。科润智控： 于11月29日与湖南德力电力建设集团有限公司签署了《产权交易合同》。本次交易完成后，科润智控持有创业德力49%的股权，创业德力将成为公司联营企业。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、Tesla发布灵巧手、华为入局，北证含7家人形机器人标的3 2、总量：本周科技新产业市值整体上升，涨跌幅中值+0.34%6 3、行业：本周智能制造、电子产业市盈率TTM中值上升8 4、公告：晨光电缆产品达国际领先，科润智控收购交易完成10 5、风险提示11 图表目录 图1：Optimus稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲3 图2：华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营4 图3：2024Q1-3鼎智科技实现营收1.70亿元，归母净利润3061.53万元5 图4：北交所科技新产业143家企业中72家上涨，区间涨跌幅中值为+0.34%6 图5：143家企业的市盈率中值由46.2X升至46.9X6 图6：143家企业总市值由3738.33亿元上升至3769.72亿元（单位：家）7 图7：北交所智能制造产业PETTM中值提升至47.4X8 图8：浙江大农等市值涨跌幅居前8 图9：北交所电子产业企业市盈率TTM中值升至48.4X8 图10：倍益康等市值涨跌幅居前8 图11：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至28.5X9 图12：旺成科技等市值涨幅居前9 图13：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至44.6X9 图14：联迪信息等市值涨幅居前9 表1：北交所内在人形机器人方向的标的共有7家，总市值262.22亿元4 表2：浙江大农、倍益康、联迪信息等本周涨幅居前7 1、Tesla发布灵巧手、华为入局，北证含7家人形机器人标的 当地时间11月28日，特斯拉机器人官方账号发布新动态：准备了新的手来迎接黑色星期五。视频中，Optimus稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。 图1：Optimus稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲 资料来源：财联社 特斯拉Optimus工程师MilanKovac将最新展示的灵巧手称为“里程碑式的成就”。与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度（手上有22个自由度，手腕/前 臂上有3个自由度）。Optimus上一代灵巧手包含11个自由度，同样集中于前臂的灵活性，与第一代Optimus原型机难以执行简单的操作任务相比，搭载11自由度灵巧手的Optimus能够完成叠衬衫、在工厂分拣物品等任务。 Kovac表示，上述视频是在实验室里通过远程操作实时完成的，特斯拉很快就会制造出配备新灵巧手的机器人。另外，团队到年底前仍有一些工作需要完成，特别是围绕扩展触觉传感集成（新一代手比上一代的表面覆盖范围大得多）、通过肌腱实现更精细的控制。由于所有驱动装置被移至前臂，这增加了其重量，团队还在想办法减轻前臂重量。一个有趣的挑战是如何让手指和手掌拥有足够柔软度/柔顺性的保护层，同时又不影响触觉传感。 国内人形机器人方面，2024年11月15日，在前海·宝安AI向未来——人工智能应用创新成果发布会上，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营。 华为（深圳）全球具身智能产业创新中心致力于瞄准具身智能国际前沿技术， 以产业应用场景为牵引，依托宝安区雄厚的先进制造业基础，充分利用前海深港及国际科技创新政策优势，联合企业开展协同创新，为技术研发成果搭建高水平创新平台，以打造具身智能产业链集散中心为愿景，打造一站式具身智能产品技术交易旗舰平台，成为全球具身智能产业链的集散中心。 图2：华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营 资料来源：财联社 本次签约企业包括乐聚机器人、兆威机电、深圳市大族机器人、墨影科技、拓斯达、自变量机器人、华龙讯达、深圳华成工业控制、中坚科技、埃夫特、北京创新乐知信息技术、数字华夏深圳科技、北京中软国际教育、浙江强脑科技、佛山奥卡机器人、禾川人形机器人等。 创新中心将整合华为2012先进制造实验室、华为云EI产品部、2012伦敦研究所、2012德国慕尼黑研究所等各部门具身智能相关能力，聚合华为具身智能产业核心资源，建设具身智能基础实验室，打造具身智能技术策源地；联合龙头企业建设联合创新实验室，共同攻克关键技术难题和产品解决方案；依托华为超千家软硬件生态伙伴、超万种应用生态伙伴以及超百万级开发者资源优势，打造全球具身智能产品技术交易旗舰平台，提供一站式具身智能服务产品交易采购和技术服务，推动一批新产品、新技术在宝安落地，构建具身智能产业生态服务体系。 北交所内在人形机器人方向的标的共有7家，截至2024年11月29日总市值 262.22亿元。从具体产品来看，涵盖空心杯电机、谐波减速器、传感器、PEEK材料等。 证券代码 名称 产品 总市值/亿元 PETTM 2024Q1-3归母净利润/万元 同比增长/% 873593.BJ 鼎智科技 伺服电机、空心杯电机 61.41 138.49 3,061.53 -54.43 836239.BJ 长虹能源 小型聚合物锂电池 46.73 64.47 14,280.33 171.20 表1：北交所内在人形机器人方向的标的共有7家，总市值262.22亿元 证券代码 名称 产品 总市值/亿元 PETTM 2024Q1-3归母净利润/万元 同比增长/% 谐波减速器全系列齿 430510.BJ 丰光精密 39.02 94.35 2,197.05 35.68 形设计 832491.BJ 奥迪威 传感器 36.47 45.41 6,748.33 5.20 836247.BJ 华密新材 PEEK材料 33.06 78.34 3,161.51 -23.44 832885.BJ 星辰科技 伺服电机 26.12 153.89 1,211.44 53.86 832469.BJ 富恒新材 PEEK研发 19.41 32.24 4,708.94 5.65 数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2024/11/29） 鼎智科技在人形机器人方向上多项目布局。在电机方面，布局空心杯电机、伺服电机，与苏州脉塔在人形机器人关节用一体化电机方向形成研发、生产、销售的全方位深度合作。传动方面，布局精密减速箱、T型丝杆、滚珠丝杆、行星滚柱丝杆，公司掌握反式梯形丝杆独特的工艺技术，行星滚柱丝杆已送样。微型伺服电缸正在研发中。目前鼎智科技设立控股子公司韦尔智能专注于精密驱动器、控制器的研发、生产与销售，与韩国ADIN合作，共同推进六维传感器的产能建设及市场推广工作。此外，公司在首届中国人形机器人产业大会，鼎智科技入选“2024年度人形机器人最具投资价值榜单”，被授予“人形机器人卓越供应商”。 2024Q1-3鼎智科技实现营收1.70亿元同比-28.58%，归母净利润3061.53万元同比-54.43%。 图3：2024Q1-3鼎智科技实现营收1.70亿元，归母净利润3061.53万元 数据来源：Wind、开源证券研究所 2、总量：本周科技新产业市值整体上升，涨跌幅中值+0.34% 从周度涨跌幅数据来看，2024年11月25日至11月29日，北交所科技新产业 143家企业中72家上涨，区间涨跌幅中值为+0.34%，浙江大农+69.57%、倍益康 +59.72%、联迪信息+41.25%、志晟信息+28.31%、巨能股份+28.10%位列涨幅前五。 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.03%、1.32%、3.92%、2.23%。 图4：北交所科技新产业143家企业中72家上涨，区间涨跌幅中值为+0.34% 北交所科技产业北证50 沪深300 科创50 创业板指 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 近一周涨跌幅 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至2024年11月29日 2024年11月25日至11月29日，143家企业的市盈率中值由46.2X升至46.9X。从分布区间来看，各区间内的企业数量保持稳定。 图5：143家企业的市盈率中值由46.2X升至46.9X 40 35 30 25 20 15 10 5 0 <0X0~20X20~30X30~50X50~100X>100X 11.22市盈率11.29市盈率 数据来源：