多因子选股周报：超额全线回暖 四大指增组合本周均跑赢基准

核心观点

金融工程周报显示，国信金工指数增强组合及公募基金指数增强产品在本周均跑赢基准，四大指增组合超额收益全线回暖。具体表现为：

• 沪深300指数增强组合本周超额收益0.63%，本年超额收益17.65%。
• 中证500指数增强组合本周超额收益0.30%，本年超额收益8.35%。
• 中证1000指数增强组合本周超额收益0.77%，本年超额收益18.22%。
• 中证A500指数增强组合本周超额收益1.57%，本年超额收益11.17%。

因子表现监控

以沪深300、中证500、中证1000、中证A500及公募重仓指数为选股空间，监控各因子表现：

• 沪深300：预期EPTTM、一个月波动、BP等因子表现较好，单季营收同比增速、三个月机构覆盖等因子表现较差。
• 中证500：SPTTM、预期BP、单季EP等因子表现较好，一年动量、预期PEG等因子表现较差。
• 中证1000：EPTTM、SPTTM、预期EPTTM等因子表现较好，预期净利润环比、一年动量等因子表现较差。
• 中证A500：单季SP、SPTTM、一个月波动等因子表现较好，单季营收同比增速、一年动量等因子表现较差。
• 公募重仓指数：预期EPTTM、单季EP、一个月波动等因子表现较好，一年动量、单季营收同比增速等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.22%，最高1.50%，最低-1.62%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.49%，最高1.75%，最低-0.67%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.45%，最高1.27%，最低-0.86%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.34%，最高1.54%，最低-1.64%。

研究结论

国信金工指数增强组合及公募基金指数增强产品均表现出较强的超额收益能力，不同指数增强组合在不同市场环境下表现稳定。因子表现监控显示，不同选股空间下各因子表现存在差异，部分因子在特定市场环境中表现更优。公募基金指数增强产品整体表现良好，但个体差异较大，部分产品超额收益显著，部分产品表现平平。