中美经贸关系及美联储货币政策动态
中美经贸关系
- 中美高层会谈：2025年9月14日至17日，国务院副总理何立峰率团赴西班牙与美方举行会谈，讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。
- 欧盟输美关税：美国对欧盟汽车及零部件征收15%的“对等关税”，导致意大利制药出口行业受到冲击。
- 中美贸易磋商：韩国与美国就7月底达成的贸易协议进行后续磋商。
- 中美大豆贸易：商务部回应美方大豆贸易限制，称美单边限制措施为最大障碍。
- 对墨贸易调查：商务部决定对墨西哥提高进口关税税率等涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查。
美联储货币政策
- 降息预期：市场普遍预期美联储9月降息25个基点，甚至有93.4%的概率，特朗普也多次要求鲍威尔降息。
- 美联储降息：2025年9月18日，美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内首次降息。
- FOMC声明：声明指出就业下行风险上升，上半年经济增长放缓，通胀有所上升。
- 鲍威尔表态：鲍威尔表示当前股价高估，但并非金融稳定风险高企时，未就10月降息给出暗示。
- 官员分歧：美联储内部就未来货币政策路径分歧加大，鲍曼支持年内三次降息，古尔斯比则称应保持谨慎。
- 通胀数据：美国8月失业率上升至4.3%，但8月零售销售额环比增长0.6%，实际零售销售同比增长2.1%。
国内经济数据
- 金融数据：8月末M2同比增长8.8%，M1同比增长6%，M1-M2剪刀差收窄至-2.8%。
- 信贷数据：8月新增信贷恢复较大规模正增长，居民存款同比少增6000亿元。
- 工业数据：8月份工业增加值同比增长5.2%，服务业生产指数同比增长5.6%。
- 投资数据：1-8月份固定资产投资同比增长0.5%，制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9%。
- LPR报价：9月1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%，均连续第4个月不变，四季度可能降息降准。
其他重要事件
- 中美通话：习近平同特朗普通电话，就中美关系稳定发展作出战略指引。
- 政府关门风险：美国国会短期支出议案未通过，可能导致政府关门。
- “十四五”规划发布会：国新办将举行发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就。
- 华尔街预期：期货市场押注美联储基准短期利率将在明年年底降至3%以下。
