国盛军工政策与资金持续加码低空产业进入基建落地与应用拓展关键期合肥

2024年政策推动低空经济加速发展，2025年专项债和基础设施建设持续落地，低空产业迎来重大发展机遇。安徽省财政厅于2025年8月26日发行456亿元专项债券，其中合肥市低空经济基础设施建设项目以18.6亿元投资规模落地，重点围绕低空智联网基础设施、地面基础设施体系、低空飞行支撑体系、低空飞行保障体系、低空飞行服务与一网统飞指挥中心、安全防护体系六大领域。我们认为空管、低空安防两大核心方向值得尤为重视：1、空管——低空基建先行指标。空管系统是衔接低空飞行器、起降场地、监管部门的核心枢纽，承担空域管理、安全保障、协同调度三大核心职能，其建设进度直接反映低空基建推进力度，如合肥18.6亿低空基建专项债项目、深圳5.18亿智能融合系统工程均以空管系统为核心投资方向。2、低空安防——防御无人机的刚需赛道。无人机“黑飞”已形成多场景安全威胁，如机场净空区“黑飞”导致乌鲁木齐机场航班延误，军事管理区非法航拍泄密等，反无/低空安防已成为要地防御、低空经济安全的核心环节，未来但凡核心要地如机场等都要布置反无装备。核心标的包括空管系统的莱斯信息、四川九洲，以及低空安防的四创电子、国睿科技、联创光电、锐科激光、新劲刚。风险提示：行业发展不及预期。