中国联塑中期报告2025

公司简介

中国联塑集团控股有限公司（2128.HK）是中国领先的管道建材产业集团，提供塑料管道、建筑材料和家居、新能源、环保和供应链服务。集团拥有30多个先进生产基地，分布在中国19个省份及海外国家，并与3,061名独立独家一级经销商建立长期战略合作关系。

财务摘要

2025年上半年，集团总收入124.75亿元人民币，同比下降8.0%；毛利35.14亿元人民币，下降5.7%。主要原因是行业处于调整周期、集团采用成本加成法制定销售价格、海外市场初期运营开发费用增加以及融资成本降低。然而，第二季度销售及运营明显改善，反映集团灵活策略优化和应对，并受益于政策落地和行业回暖迹象。

业务回顾与展望

塑料管道系统业务： 集团继续深耕核心业务，强化产品品质，积极拓展国内外市场。2025年上半年，该业务收入108.56亿元人民币，同比下降3.2%，毛利率29.4%。集团积极践行绿色制造理念，打造智能工厂，并持续提升技术研发实力，推动管道产品多元化。未来将继续推进产品创新升级，提升整体核心竞争力。

建材家居业务： 受房地产市場深度调整影响，2025年上半年该业务收入8.58亿元人民币，同比下降20.6%。集团积极调整战略，优化客户结构，将更多资源投向与政府部门及央企国企的合作项目，降低对民营地產企业的风险敞口。未来将继续优化客户结构，拓展销售渠道，满足日新月异的市場需求。

其他业务： 环保业务收入1.59亿元人民币，供应链服务平台业务收入1.40亿元人民币，新能源业务收入1.66亿元人民币。集团正积极调整发展策略，审慎应对市场挑战。

总体展望

下半年，集团将继续实施稳健发展战略，降低经营环境和行业周期对业务发展的影响，发挥智能制造的硬核实力，推动产品创新升级，提升品牌和市場滲透，进一步扩大收入基础和提升盈利能力，持续为股东创造长远价值。