电子行业周报：英伟达拟向OpenAI投资1000亿美元，小米召开多品类新品发布会

核心观点

• 电子板块观点：当前电子行业需求温和复苏，建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料、汽车电子国产化。
• 英伟达与OpenAI合作：英伟达将分阶段向OpenAI投资高达1000亿美元，共建超大规模AI数据中心，部署至少10吉瓦算力系统，支持OpenAI下一代AI模型的训练与运行。该合作将巩固英伟达在AI基础设施建设中的核心地位。
• 小米高端化战略：小米推出小米17系列手机，明确“全面对标iPhone”的战略目标，首发第五代骁龙8至尊版处理器，并在屏幕、电池、影像三大领域实现显著突破。小米同步发布多款人车家全生态新品，展现智能生态领域的创新能力。

关键数据

• 申万电子指数：本周上涨3.51%，跑赢大盘，PE(TTM)72.55倍。
• 申万电子二级子板块涨跌：半导体(+7.64%)、电子元器件(-6.52%)、光学光电子(-2.27%)、消费电子(+4.14%)、电子化学品(+4.68%)、其他电子(+1.97%)。
• 美股科技股：英特尔(+20.01%)、苹果(+4.06%)、台积电(+3.21%)。
• 存储芯片价格：DRAM现货价格自2024年9月起略有承压，部分产品价格自2025年2月中旬开始上涨；NAND Flash合约价格在大幅下滑后于2025年1月回升，涨势延续至7月。
• 面板价格：TV面板价格小幅回升后企稳，IT面板价格逐渐稳定。

投资建议

• AIOT领域：乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。
• AI创新驱动板块：算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。
• 上游供应链国产替代：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。
• 汽车电子：功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期风险。
• 国产替代进程不及预期风险。
• 地缘政治风险。