坚定不移AIDC1英伟达宣布向OpenAI投资1000亿美元合作

英伟达与OpenAI合作及行业投资趋势

• 英伟达宣布向OpenAI投资1000亿美元，计划未来几年建设10GW算力，预计2026年完成首批GW级部署，对应AIDC投资超1500亿元（不含土地基建）。
• 甲骨文已透露巨大投资计划，预计后续云服务提供商（CSP）将跟进，AI竞赛可能才刚开始。
• 国内Q4基础设施AIDC将加速追赶，中远期资本开支（capex）上调基本必然。

AIDC板块投资机会

• AIDC板块前景广阔且变化快，主要公司明年估值合理，海外市场刚起步，当前为建仓机会，需坚定持有。

核心公司分析

• 科华数据：UPS业务拓展海外；HVDC市占率有望翻倍；液冷业务预期差大（受益腾讯、阿里、N公司需求）；海外业务进展积极，Q2业绩反转后有望加速。
• UPS&HVDC：麦格米特、科士达、盛弘股份、中恒电气、禾望电气、优优绿能。
• PSU：麦格米特、欧陆通、奥海科技。
• 聚和材料：收购韩国SKE的空白掩膜板资产，用于DUV光刻机掩膜板基板，国内市场国产化率为0；主业锂电铜箔规模第二，已满产，盈利反转。
• 嘉元科技：持有恩达通13.59%股权（甲骨文核心供应商），恩达通缺产能或引新外协公司，公司泰国扩产3.5亿元，400/800G/1.6T产品结构变化。
• 安孚科技：南孚电池股权从26%提升至40%以上，未来造现金能力强；投资象帝先（渲染GPU领先企业），或加大AI硬件卡脖子环节投入。