行情回顾
电力设备新能源板块（中信）2025年9月22日-9月26日上涨3.2%，今年以来累计上涨35.8%。细分板块中，光伏设备上涨0.83%，风电设备上涨5.41%，电池上涨1.20%，电网设备上涨0.09%。
本周核心观点
新能源发电
光伏
习近平主席在联合国气候峰会宣布，到2035年中国风电和太阳能发电总装机容量将力争达到36亿千瓦，是2020年规模的6倍以上。新目标意味着未来十年需新增约19亿千瓦装机，给光伏行业高质量发展带来信心。核心关注方向：
- 供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、晶澳科技、通威股份、大全能源、福莱特、双良节能、东方日升等。
- 新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。
- 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。
风电&电网
海上风电招标、交付、政策共振。
- 海上风电招标：大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目二场址（600MW）风机招标，辽宁华电丹东东港一期1GW海上风电项目海缆由亨通光电中标。
- 交付：青洲五、七海上风电送出缆敷设。
- 政策：国家主席习近平提到2035年风电和太阳能发电总装机容量达到2020年6倍以上、力争达到3600GW。国家能源局局长王宏志发表署名文章，提到规范有序推动海上风电向深水远岸发展，静待十五五深远海海上风电规划落地。
建议关注：
- 主机环节：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。
- 单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能。
- 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电。
- 零部件：金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。
氢能&储能
- 氢能：隆基氢能与海外客户签署设备供应协议，为纳米比亚项目提供一套隆基ALK Hi1电解槽及其配套辅助设备。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能；氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 储能：9月W3储能系统项目投标报价区间为0.396元/Wh-0.684元/Wh，均价为0.540元/Wh。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，建议关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
新能源车
天赐材料发布两则公告：
- 开启港股IPO：向香港联交所递交了首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请。
- 牵手瑞浦兰钧签下长单：九江天赐与瑞浦兰钧签订《合作协议》，约定从协议生效之日起至2030年12月31日，瑞浦兰钧向九江天赐采购总量不少于80万吨的电解液产品。
建议关注：
- 电池环节：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇。
- 需求回暖下具备alpha的材料厂和设备厂，材料厂建议关注厦钨新能、湖南裕能、龙蟠科技、中科电气、尚太科技、天赐材料、星源材质、恩捷股份。设备厂建议关注星云股份、骄成超声、先导智能、杭可科技。
- 固态电池长期趋势显著，建议关注厦钨新能、英联股份、星云股份、三祥新材、东方电热。
光伏产业链价格动态
（具体价格动态内容省略）
一周重要新闻
（新闻概览、行业资讯、公司新闻内容省略）
风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
