高频｜黑色系商品领跌，“金九”成色如何？

核心观点

本周主要关注点：螺纹钢现货小幅下行，终端需求依旧疲软，节前补库意愿弱；周五黑色系领跌商品市场，下午炼焦行业协会发布澄清声明，夜盘双焦继续下跌，节前避险需求较强，或意味着基本面依旧面临较大不确定性。本周地产销售有所回落，一线城市形成支撑，继续关注“金九银十”成色。临近节假日，出行动能依旧偏强。

地产销售：一线城市形成支撑

本周（9月19日至9月25日）新房成交环比上升，同比表现分化。Wind20城新房成交面积环比上升7.58%，同比下降10.63%。一线城市成交面积明显强于去年同期，二线城市成交同比转负，三四线城市新房成交面积弱于上期和去年同期。二手房成交环比基本持平，同比涨幅有所回落。一线城市二手房销售面积大幅高于去年同期。

投资：商品价格大多上行

投资方面，本周商品价格大多上行。螺纹钢价格小幅下降，沥青价格小幅上升，玻璃期货价格、水泥价格上升。

生产：开工率表现分化

生产方面，本周开工率表现分化。PTA开工率下行，汽车轮胎开工率、焦化企业开工率、涤纶长丝开工率基本持平，钢厂高炉开工率小幅上行，石油沥青开工率大幅上行。

消费：出行动能偏强

消费方面，地铁出行高于季节性，汽车消费、国内执行航班、电影票房符合季节性。

出口：SCFI下行，BDI上行

出口方面，本周SCFI指数下行，BDI指数上行，CRB现货指数小幅下行。

物价：猪肉价格下行、菜价上行，油价上行

物价方面，猪肉价格小幅下行，蔬菜价格上行；油价上行，螺纹钢价格小幅下降。

风险提示

1. 数据统计或有遗漏
2. 经济表现可能超预期
3. 市场走势存在不确定性