景旺电子机构调研纪要

景旺电子机构调研报告总结

公司概况与业务 景旺电子成立于1993年，是全球领先的印制电路板（PCB）及高端电子材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品覆盖多层板、类载板、厚铜板、高频高速板等多种类型，服务于汽车、通讯、计算机、电源、智能终端、工控医疗和消费类等领域。江西PCB二厂是行业内智能化程度最高的工厂之一，具有生产周期短、效率高、良率高、可追溯性强等优势。公司坚持“以人为本,制造精品,拓展企业,回报社会”的经营理念，致力于成为全球最可信赖的电子电路制造商。

2025年半年度业绩 2025年上半年，公司实现营业收入70.95亿元，同比增长20.93%；归母净利润6.50亿元，同比降低1.06%；扣除股份支付影响后的净利润7.21亿元，同比增长9.55%。业绩下降主要受原材料价格高位震荡和贸易摩擦等因素影响。

产能与市场拓展 公司近期各项业务经营正常，汽车电子、算力硬件、消费电子等市场需求保持暖意，产能利用率较高。信丰基地产能爬坡顺利，当前在手订单覆盖产能爬坡需求。公司在AI服务器领域优势明显，体现在研发投入、与全球领先企业客户战略合作、持续加码投资等方面。公司计划在珠海金湾追加50亿投资，用于技术改造、新建高阶HDI工厂和强化关键工序产能，预计将推动AI服务器业务增长。

市场机遇与应对策略 公司通过多元化产品布局和强大的技术储备，能够及时抓住下游市场需求爆发的机遇。公司产品广泛应用于多个领域，能够紧跟产品应用的迭代更新，为客户提供一站式解决方案。

市值管理与投资者关系 公司调入MSCI中国指数，并将结合未来发展目标推出长效激励机制，提升上市公司价值。公司制定了中长期分红规划，积极回馈投资者。目前暂无明确的再融资安排，资金状况良好。部分尚未使用的募集资金将用于现金管理，提高使用效率。

独立董事评价 公司中长期融资计划将根据战略布局、外部环境等因素制定。公司高度重视市值管理工作，通过优化合规治理、稳健发展经营、加强投资者关系管理等方式开展市值管理相关工作。