东风集团股份2025中期报告

核心观点与数据

市场规模与增长

2025年市场规模预计达到8,252,588,000，同比增长11.4%，其中SUV占比12.8%，MPV占比26.3%。预计2024年市场规模为6,980% H，同比增长5.3%。

产品结构分析

MPV车型中，FREE+车型销量占比最高，达到184,273辆，市场份额为9.95%。SUV车型中，Top3车型合计市场份额为60%。C1车型占比最高，达到82.39%。

财务表现

2025年预计营收1,562.1亿元，同比增长12.5%；净利润693.7亿元，同比增长40.3%。2024年营收1,353.1亿元，同比增长11.4%；净利润40.3亿元，同比增长44.3%。

竞争格局

Stellantis N.V.市场份额最大，2025年达到49,223,907。Faurecia市场份额为28.1%。

关键指标

EV/EBITD为13.51，AP/S为3.25。2025年预计毛利率为75.99%，净利率为28.0%。

研究结论

市场持续增长，SUV和MPV车型表现强劲，MPV中FREE+车型领先。企业财务表现优异，竞争格局稳定，未来增长潜力大。