8月光伏风电新增装机7442GW同比5513光伏

8月光伏/风电新增装机分别为7.4GW和4.2GW，同比分别下降55%和增长13%。其中：

• 光伏：8月国内新增装机7.36GW，同比-55%，环比-33%，主要受各省市机制电价征求意见稿出台影响，终端用户持观望态度，招投标及装机进度放缓。1-8月累计装机230.61GW，同比+65%。历史上光伏项目抢装后，组件补装工作仍将持续一段时间，因此“月度组件实际出货量”将保持相对稳定的节奏，即使25H2并网数据可能显著跌落，组件需求释放也将相对平滑。重申观点：2025下半年终端需求不会“断崖”，全年需求增长仍可期。除组件安装工作延续外，各省市136号文细则逐步完善，央国企招标陆续启动，上半年被推迟的海外需求也将对整体组件需求形成支撑。
• 风电：8月新增装机4.2GW，同比+13%，环比+83%。2025年1-8月新增装机57.8GW，同比+72%。预计全年风电装机大概率超过120GW，其中陆风超110GW，海风约10GW。

投资建议：结合行业基本面触底、需求支撑力加强、Q3业绩有望普遍环比改善，继续推荐底部布局光储板块，建议关注：大储龙头、光伏玻璃、低成本硅料、高效电池/组件、金刚线龙头；以及主业经营扎实、有能力和意愿向电子半导体、机器人、AI算力等高成长“第二增长曲线”延伸的：辅材、设备、逆变器/电力电子企业。