宏观金融方面，A股市场震荡运行，成长板块表现相对强势，但微盘股指数显示季末流动性紧张与短期技术压力仍存。利率债市场整体呈现宽幅震荡走势，收益率先上后下，短期或进入震荡筑底阶段。
黑色建材方面，双焦和螺纹钢震荡运行，投资策略均为震荡。玻璃逢低做多，部分主要厂家现货提涨100元/吨，点燃市场反内卷情绪。
有色金属方面，铜高位震荡，受印尼矿区泥石流事故影响，铜矿供应再受扰动，夜盘铜价受到推动上涨。铝中性，氧化铝和电解铝运行产能稳中有增，铝锭社会库存明显去化。镍中性，精炼镍维持过剩格局，全球精炼镍持续累库。锡中性，国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平。白银和黄金中性，美联储降息25基点落地，市场预期本轮降息终点较前期下调，贵金属价格偏强震荡。
能源化工方面，PVC中性，成本利润低位，煤偏强震荡、油低位震荡，乙烯法占比30%左右。供应端PVC开工高位，新投产较多，高供应持续。需求端地产弱势不改变，内需依靠软制品以及新型产业。出口上半年创新高，以价换量，不排除提前透支。印度反倾销税落地，加税幅度较大，粉料出口受反倾销、高海运费压制；制品出口面临贸易摩擦，出口支撑有走弱风险。烧碱中性，供应端上游库存止跌回升，液氯依然偏弱。需求端送主力下游液碱量高位，河北、山东氧化铝大厂陆续爬产，广西氧化铝投产预期，对烧碱需求边际增加。非铝迎来传统旺季，关注中下游补库持续性；出口预期向好，关注签单阶段性。苯乙烯中性，港口库存充裕，需求高度有限，预期供需偏弱。橡胶中性，产区台风扰动不及预期，叠加节前国内外买盘情绪一般，原料价格稳中趋弱运行。尿素中性，供应环比增加，农业用肥需求零散，复合肥供需格局稍有改善，迎来窄幅去库趋势，其他工业需求支撑维稳。甲醇中性，内地供应环比恢复，传统终端市场需求维稳，主力需求甲醇制烯烃开工下滑，港口库存持续新高。聚烯烃中性，下游开工环比持续改善，特别是农膜开始旺季备货周期。供应端方面，8月中下旬以来PE装置维持高检修水平，9月计划内检修与8月相比差别不大，供应压力阶段性缓解。本周聚烯烃库存延续去库趋势。聚烯烃价格在低位震荡运行，主要由于供需格局仍然偏弱，但由于近期估值相对偏低，下跌空间有限。纯碱空01多05套利，受玻璃上涨带动，期碱有一定上涨，现货仍显一般。下游节前补货，加之期现商加速提货，碱厂库存下降明显。受台风影响南方碱业停车，涉及产能不大、影响预计有限。远兴二期开始点火，预计10月上旬将有产量。我们估算产量盈余理论需求6~10%，过剩幅度明显，本轮补库后价格或将再度承压。
棉纺方面，棉花、棉纱中性，目前现货市场依然坚挺，但旺季不旺，新棉产量大增，预期将来价格下跌压力较大，建议做好套期保值准备。PTA震荡，原油方面：俄乌冲突延续引发潜在供应风险，叠加美国商业原油库存下降，国际油价上涨。现货方面：+52至4520。9月主港交割01报盘贴水70-80，递盘贴水75-80成交及商谈，10月主港交割01报盘贴水50-55，递盘贴水55-62有成交。商品情绪改善提振成本，预期供需双减，日内绝对价格反弹，远月基差走强，整体成交清平。供需：PTA产能利用率较上一工作日-1.81至75.65%，英力士减停；下游聚酯开工稳定在86.68%，较昨日-1.32%，综合供需PTA累库。
农业畜牧方面，生猪整体承压，现货疲软，双节临近提保调仓加剧波动，11、01、03空单滚动止盈，待反弹空，轻仓过节，05、07谨慎抄底，11压力位13000-13200、01压力位13600-13800，03压力位13000-13200，继续关注多05空03套利。鸡蛋反弹承压，目前主力11合约贴水现货，基差处于平均水平，现货预计反弹承压，逢高介空为主，或持有看跌期权，关注3150-3200压力表现；当前淘汰尚可，叠加开产环比减少及环保政策扰动，短期12、01谨慎追空，区间宽幅震荡为主，注意轻仓过节。玉米区间震荡，主力11合约，新作补充缓解旧作供应偏紧格局，偏空思路对待，关注新作上市节奏，不过当前11基差偏高，未持仓者等待反弹轻仓介空；套利关注1-5反套。关注政策、替代品情况。豆粕偏弱震荡，关注M2601合约2900支撑表现，已有多单逢高减仓，逢低持有。油脂筑底小幅反弹，目前双节长假临近，提保仓位调整加剧波动，短期豆棕菜油01合约考验7900-8000、8900-8800、9900-9800支撑，建议暂时观望，有头寸客户控制仓位、轻仓。套利上，菜油11-1，1-5正套还有菜棕油价差正套都可以继续关注。
