大元泵业机构调研纪要

浙江大元泵业股份有限公司成立于1990年，是一家拥有近30年品牌历史的全球知名民用水泵提供商及国内屏蔽泵行业领军企业。公司产品主要分为两大类：民用水泵（由母公司运营）和屏蔽泵（由子公司合肥新沪屏蔽泵有限公司运营），应用领域广泛。公司于2017年7月11日上市，拥有多项荣誉称号和专利，国际认证丰富，销售服务网点遍布全国及多个国家和地区。

**核心观点与关键数据**  
- **业务结构**：民用水泵和屏蔽泵两大板块，屏蔽泵由子公司运营，覆盖家庭、工业、军工等多个高端领域。  
- **研发实力**：专利总数达599项（境内346项，境外6项），研发投入占比持续提升，形成技术优势。  
- **市场布局**：国内服务网点超10000家，出口近100个国家和地区，海外业务占比稳定增长。  
- **液冷业务**：产品应用于服务器液冷、新能源汽车等领域，核心技术包括屏蔽电机设计、流体仿真等，正在获取UL、CE认证，但技术路线仍存不确定性。  
- **资本配置**：平衡分红与业务发展，承诺提供稳定可持续的分红政策，近年分红比例较高。  

**研究结论**  
公司通过持续研发投入和技术积累，在屏蔽泵领域形成领先地位，液冷业务拓展潜力较大但需进一步验证。未来将依托稳健的出海策略和研发驱动，兼顾股东回报与业务增长。