大元泵业机构调研纪要

浙江大元泵业股份有限公司是一家拥有近30年品牌历史的全球知名民用水泵提供商及国内屏蔽泵行业领军企业，产品主要分为民用水泵（由母公司运营）和屏蔽泵（由子公司合肥新沪屏蔽泵有限公司运营）两大类。公司于2017年7月11日上市，拥有352项专利，通过59项国际认证，销售服务网点遍布全国及近100个国家和地区。

2024年，公司农泵、家用及工业泵业务为主要构成。农泵板块一季度实现较大增长；家用领域外销业务预计延续复苏；工业泵板块将拓展海外业务并抓住增量细分市场。公司战略发展重点包括：1）工业领域的技术研发与业务拓展；2）家用业务欧洲市场市占率提升；3）液冷温控业务的研发与市场投入。

液冷温控业务涵盖新能源汽车、储能风电、算力服务三大领域，2025年将受益于2024年重点客户拓展。算力服务产品主要应用于区块链及AIDC领域，下游客户涉及温控厂商及比特大陆、中兴通讯等。AIDC温控行业趋势显示，液冷技术因高效散热和低PUE优势正从“选配”变为“必配”，全球市场规模预计2030年达213亿美元。公司认为国内AIDC液冷发展重点在于关键芯片研发，并将加大投入推动突破。液冷泵技术难度高于传统民用泵，数据中心液冷领域竞争格局与家用屏蔽泵相似，头部企业具备先发优势。

公司将进一步推动液冷温控业务发展，加大研发及市场投入，相关费用将有所体现。2024年公司分红2毛，未来将秉持稳健持续的分红计划回馈投资者。