DB Fed Watcher:Soft jobs report cements September cut
核心观点
软就业数据应将9月降息锁定,并提高降息路径加码的可能性。DB 看好9月降25个基点,随后12月和3月再各降25个基点,将利率降至3.625%的中性水平,且降息会议可能逐月进行。
关键数据
- 广泛通胀指标显示通胀进展有所停滞。
- 市场定价9月降息50个基点的概率为15%,10月降2个基点,3月降4个基点的概率分别为15%和30%。
- FCI-G 指标已大幅缓解至2022年的水平。
研究结论
- 9月降息的可能性很高,且后续可能继续降息。
- 2025年点阵图显示不同投票成员对利率路径存在分歧。
- DB 看好9月降25个基点,随后12月和3月再各降25个基点,将利率降至3.625%的中性水平。
- 降息会议可能逐月进行,存在逐月降息的风险。