公司是国内深冷设备龙头企业，产品覆盖单体部机、工艺系统和成套装置三大环节。2025年前三季度利润大幅增长，主要动力来自海外深冷设备销售。公司深冷设备毛利率创上市以来新高，海外收入占比提升，订单充裕，合同负债持续增长。看好公司受益于深冷工艺系统海外市场空间广阔、全球石化与天然气液化资本开支接力上行、海外龙头订单积压交付紧张等因素。预计公司25/26/27年归母净利润分别为4.3亿/5.5亿/7.2亿元，同比扭亏/+29.7%/+31.0%，对应EPS为1.10/1.43/1.87元。给予25年25xPE，目标价27.59元，维持“买入”评级。
