旺季背景持续去库 碳酸锂价格下方支撑较强

研究观点

1. 市场行情：9月22日，碳酸锂期货主力合约收跌0.05%至73420元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨350至73850元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨350至71600元/吨，电池级氢氧化锂上涨80元/吨至74130元/吨。仓单库存减少575吨至38909吨。
2. 供应端：周度产量环比增加400吨至20363吨，其中锂辉石提锂增加160吨至12869吨，锂云母提锂增加130吨至2860吨，盐湖提锂增加90吨至2745吨，回收提锂增加20吨至1889吨。
3. 需求端：三元材料产量环比增加158吨至166吨，库存环比减少16吨至17454吨；磷酸铁锂产量环比增加630吨至78143吨，库存环比增加775吨至96217吨。整体库存环比减少981吨至137531吨，其中下游增加1216吨至59495吨，中间环节减少440吨至43580吨，上游减少1757吨至34456吨。
4. 基本面分析：周度产量小幅增加，各原料提锂均有所提升；正极材料产量增加，但库存分化；碳酸锂社会库存延续去化，以下游补库为主。近期供应端扰动反复，但旺季背景持续去库叠加锂矿价格支撑，锂盐价格下方支撑较强。