焦煤焦炭周报：真实需求支撑煤焦小幅反弹

2025-09-21 邵荟憧国信期货米软绵gogo

焦煤产量：8月份规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降3.2%，降幅收窄；1-8月产量31.7亿吨，同比增长2.8%。煤矿开工率低位小幅反弹，供应缓慢恢复，截至9月19日当周开工率84.65%。
焦煤进口：2025年1-7月进口炼焦煤6244.53万吨，同比下滑7.98%。受中美关税影响，美国炼焦煤进口为零，澳煤微增。8月蒙煤通关效率回升，内外价差打开，进口量环比预计小幅回升。
港口库存：截至9月19日，主要港口焦煤库存282.19万吨，周环比增加11.8万吨，月环比增加20.7万吨。
焦企库存：截至9月19日，样本焦企焦煤库存803.17万吨，周环比增加51.57万吨，月环比下降20.77万吨；样本钢厂焦煤库存790.34万吨，周环比下降3.39万吨，月环比下降21.97万吨。短期补库驱动有限，下游按需采购。
钢厂库存：与焦企库存数据相同（原文重复）。

焦炭供应：1-8月焦炭产量33406万吨，同比增2.8%。8月产量4260万吨，同比增3.9%，环比增1.8%。
焦企开工：截至9月19日，样本焦企产能利用率75.35%，周环比下降0.23%，月环比增加1.18%。阅兵后开工反弹，但利润下滑制约生产。
焦企库存：截至本周五，独立焦企焦炭库存42.21万吨，周环比下降1.7万吨，供应收缩，钢厂按需采购下库存低位环比下降。
港口库存：主要港口焦炭库存204.1万吨，周环比下降1.01万吨，月环比下降10.52万吨。现货价格下跌，贸易商集港积极性下降，库存小幅回落。
钢厂库存：调研247家钢厂焦炭库存644.67万吨，周环比增加11.38万吨，月环比增加35.08万吨。库存可用天数11.42天，周环比增加0.13天，月环比增加0.66天。
焦炭需求：1-8月生铁产量57907万吨，同比降1.1%；粗钢产量67181万吨，同比降2.8%；钢材产量98217万吨，同比增5.5%。8月粗钢产量7737万吨，同比降0.7%，环比降2.9%。钢联调研样本钢厂日均铁水产量241.02万吨，周环比增加0.47万吨，月环比增加0.27万吨，高位铁水支撑炉料消耗。