行情回顾
- 甲醇主力合约：MA2601截止周五收盘在2361元/吨，周跌幅0.7%，增仓13万手，持仓92万手。
- 港口基差：小幅上涨，但仍维持贴水。
- 沿海市场：僵持偏弱，太仓地区周均价2278元/吨，环比降0.09%。
- 内地市场：窄幅波动，内蒙古地区周度均价2120元/吨，环比上涨1.1%。
- 外盘价格：远月到港非伊甲醇船货参考商谈255-261美元/吨，伊朗甲醇船货参考商谈+0-0.6%。
- 欧美市场：欧洲甲醇参考294-295欧元/吨，美国甲醇参考101-103美分/加仑。
- 伊朗装置：一套165万吨甲醇装置降负至50%，预估9月下旬至月底装港量下降。
- 美国装置：一套130万吨甲醇装置停车检修，重启时间待定。
甲醇基本面分析
- 开工率：国内整体装置开工负荷为72.66%，较上周下降0.09个百分点，较去年同期下降0.61个百分点；西北地区开工负荷为79.72%，较上周上涨0.18个百分点，较去年同期下降3.52个百分点。
- 进出口量：进口套利窗口关闭，转口套利窗口维持打开。
- 港口库存：沿海甲醇库存154.28万吨，环比上涨3.48万吨，涨幅2.31%，比去年同期库存水平高出40.77%，再创历史新高。沿海地区甲醇可流通货源预估在84.2万吨，预计9月下旬至10月初中国进口船货到港量74万吨左右。
- 原油、天然气：国际天然气价格在2.9美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本在1530元/吨左右。
- 上游-煤：国内动力煤市场整体上行，产地主流煤矿多继续保持平稳生产，下游用户采购积极性改善，化工等非电终端刚需稳定，部分有节前备货需求陆续释放，坑口价格重心继续上行。
- 需求端：整体甲醇下游加权开工率76.4%，环比+6%。传统下游加权开工率55.7%，环比-1%。
- 传统下游：需求稳定，但节前备货需求偏弱。
- MTO：本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷83.63%，较上周上升6.21个百分点。其中外采甲醇的MTO装置平均负荷75.08%，较上周上升6.01个百分点。兴兴能源69万吨MTO装置已重启恢复，神华新疆68万吨MTO装置于9月16日恢复运行，宁夏宝丰三期115万吨MTO装置于9月5日停车，计划检修20天。
后市展望
- 库存：沿海甲醇库存再创历史新高，太仓整体提货量相比上周缩减，同时仍有部分货物发往内地套利。预计9月下旬至10月初中国进口船货到港量74万吨左右，进口到港船货依然较多。
- 下游：烯烃开工上行，但传统下游节前备货需求仍然偏弱，沿海甲醇整体成交放量一般。
- 心态：伊朗装置临时进入检修，和下游刚需补货对心态略有提振。
