芒果超媒机构调研纪要

芒果超媒股份有限公司上半年实现营业收入59.64亿元，其中会员收入24.96亿元，广告收入15.87亿元，运营商业务收入8亿元，同比增长约7%。公司核心业务板块表现稳健，会员和广告收入增长显著，运营商业务重回增长通道。

公司在内容制作方面持续发力，综艺节目《声鸣远扬2025》已启动，并与多平台联动宣发。剧集方面，《小巷人家》《国色芳华》等剧集表现良好，公司储备了近百部新剧，题材多样，覆盖多圈层用户。政策方面，广电总局“广电21条”的出台为行业带来积极影响，有望打开优质长剧创作空间。

合作方面，公司与抖音深化微短剧合作，搭建“果果剧场”专区；与华为智能座舱合作，推出鸿蒙座舱原生应用；旗下“芒好玩”小游戏平台已有超百款游戏入驻，并积极布局影游互动领域。技术方面，公司在虚拟数字人领域形成自主研发全链路方案，涵盖高真实感建模、大模型驱动、混合现实融合等技术。

海外业务方面，公司成立专门团队运营芒果TV国际APP，实施“芒果出海三年行动计划”，2024年海外收入约1.41亿元，同比倍增。公司治理方面，严格按照法律法规要求推进治理体系和治理能力建设，形成“四会一层”协调运转机制，并建立一体化风控体系。

总体来看，芒果超媒在内容制作、技术应用、业务合作等方面持续创新，多板块业务表现亮眼，未来发展潜力较大。