钢矿：短期震荡走势
证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 钢矿观点 本周钢材产量下降，库存增加。但螺纹和热卷分化，螺纹产量和库存均下降，热卷均增加，热卷表现好于螺纹。山西高炉逐步复产，但唐山限产预期增强。本周铁水环比增加0.47万吨，至241.02万吨。钢厂盈利率58.87%，环比下降1.5%。电炉钢仍全线亏损，生产积极性受限。9月终端需求增量不及预期，多按需采购，钢材需求旺季不旺。原料煤炭主产地严格落实总量控制，炼焦煤供给恢复缓慢。本期铁矿到港量下降，供给端缩减。港口库存继续减量，库存矛盾不突出。综合判断，维持钢矿短期震荡思路不变，螺纹压力位3230，支撑位3050。热卷压力位3450，支撑位3250。铁矿主力2601合约压力位833，支撑位750。 【交易策略】 短线操作，设好止损。 钢矿：本周继续震荡走势，铁矿走势仍强于成材。周内螺纹创新低，铁矿创新高。 重要资讯 1、国家统计局数据显示：2025年8月，中国粗钢产量7737万吨，同比下降0.7%；生铁产量6979万吨，同比增长1.0%；钢材产量12277万吨，同比增长9.7%。1-8月，中国粗钢产量67181万吨，同比下降2.8%；生铁产量57907万吨，同比下降1.1%；钢材产量98217万吨，同比增长5.5%。2、8月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降3.2%，降幅比7月份收窄0.6个百分点；日均产量1260万吨。1—8月份，规上工业原煤产量31.7亿吨，同比增长2.8%。3、2025年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%。其中，民间固定资产投资同比下降2.3%。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）下降0.20%。4、16日有消息称唐山地区焦钢企业开始环保限产，钢厂高炉焖炉40%，以装备计，焦化企业延长结焦时间30%。据了解目前部分企业表示已接到限产消息通知，个别焦企已延长结焦时间30%，当前唐山市场焦化厂整体开工率在75%左右。钢厂端回应目前已收到限产通知，具体实施方案还有待商榷。5、9家上市钢企正加快海外布局，主要通过建立海外生产基地、获取国际权威认证、设立境外子公司等方式，深度融入全球钢铁产业供应链。6、英国矿业公司CadenceMinerals近日宣布，已就巴西阿马帕铁矿石项目（AmapaIronOreProject）签署一项总额460万美元的预付款融资协议，资金将用于重启Azteca选矿厂，并将堆存的高品位尾矿加工为铁精矿。这一进展为实现项目远期年产550万吨直接还原级（DR级）铁精矿的扩产计划奠定基础。 本周高炉恢复，但钢材供给下降，结构出现分化。 Ø8月中国粗钢日产同环比双降，行业自律控产，考虑到目前钢厂多数处于盈亏边缘，9月供给扩张力度不大。目前供给端结构分化较为明显，8月生铁产量同比增加但粗钢同比减量。目前高炉产量贡献增多，电炉全线亏损产量贡献下降。 Ø8月房地产、基建、制造业投资增速均放缓，内需减量较为明显。9月淡旺季转换，当前需求端虽有增加，但不稳定。 数据来源：弘则、格林大华期货研究院 Ø本周钢材产量下降，库存增加。但螺纹和热卷分化，螺纹产量和库存均下降，热卷均增加，热卷表现好于螺纹。山西高炉逐步复产，但唐山限产预期增强。 本周铁水日产继续增加，支撑铁矿需求。 Ø本周铁水环比增加0.47万吨，至241.02万吨。钢厂盈利率58.87%，环比下降1.5%。电炉钢仍全线亏损，生产积极性受限。 铁矿发运量继续增加，预计后期到港压力仍较大。港口库存继续累库。 Ø全国47个港口进口铁矿库存总量14381.68万吨，环比下降74.44万吨；日均疏港量351.03万吨，增6.64万吨。在港船舶数量102条，增1条。 Ø9月08日-09月14日中国47港到港总量2392.3万吨，环比减少180.6万吨；中国45港到港总量2362.3万吨，环比减少85.7万吨；北方六港到港总量1245.0万吨，环比减少75.0万吨。Ø9月08日-09月14日Mysteel全球铁矿石发运总量3573.1万吨，环比增加816.9万吨。澳洲巴西铁矿发运 总量2977.8万吨，环比增加648.2万吨。澳洲发运量2084.6万吨，环比增加262.2万吨，其中澳洲发往中国的量1836.2万吨，环比增加304.9万吨。巴西发运量893.2万吨，环比增加386.0万吨。 数据来源：弘则、格林大华期货研究院 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn