市场分析
2025年9月18日，碳酸锂主力合约2511开于73120元/吨，收于72880元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.74%。当日成交量为502269手，持仓量为281411手，前一交易日持仓量294624手，基差为-150元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单39354手，较上个交易日变化120手。
碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价72700-74200元/吨，工业级碳酸锂报价70600-71800元/吨，均较前一交易日变化300元/吨。6%锂精矿价格830美元/吨，较前一日变化5美元/吨。下游材料厂逢跌点价采购活跃，价格反弹后则回归谨慎观望。当前正值行业需求旺季，下游材料厂存在国庆节前备库需求，价格处于相对低位时采购意愿较强。供应方面，锂辉石为原料生产的碳酸锂占比已超过60%，锂云母原料所产碳酸锂占比下降至15%。9月市场呈现供需同步增长，但需求增速更快，预计当月将出现阶段性供应偏紧。
最新统计显示，周度产量增加400吨至20363吨，锂辉石、云母、盐湖生产产量均小幅增加；周度库存降低981吨，总库存137531吨，下游库存继续增加，中间环节库存及冶炼厂库存减少较多，下游逢低补库意愿仍较好。
策略
当日期货盘面先跌后涨宽幅震荡，矿端扰动有所减弱，但仍存消息扰动，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端复产，消费转弱后，盘面或回落。
单边：短期区间操作，可逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权均无。
风险
- 消费端不及预期
- 矿端扰动超预期
- 宏观情绪及持仓变动影响
图表
- 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
- 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
- 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
- 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
- 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
- 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手
资料来源
- SMM货研究院
- SMM华泰期货研究院
- 同花顺，华泰期货研究院
- 钢联华泰货研究院
本期分析研究员
王育武、陈思捷、封帆、师橙
联系人
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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