贵金属周报：9月议息会议临近，金价高位震荡整理

2025-09-15 龙奥明宝城期货玉苑金山

核心观点：上周金价冲高回落，高位震荡整理，纽约金在3700美元下方，沪金在840元下方。市场风险偏好回升利空金价，但美国经济预期走弱、降息预期持续升温推动金价上行。短期金价上行动能较强，可关注5日均线支撑。
关键数据：
- COMEX黄金：周涨1.12%，收3680.70美元。
- COMEX白银：周涨2.82%，收42.68美元。
- SHFE黄金主力：周涨2.28%，收834.22元。
- SHFE白银主力：周涨2.27%，收10035.00元。
- 美元指数：周跌0.12%，收97.62。
- 10年期美债实际收益率：下行0.03，收1.70。
- 标普500：周涨1.59%，收6584.29美元。
- CFTC非商业净持仓：周增12,210张。
- 黄金ETF：SPDR+iShares持仓微降，SLV白银ETF持仓下降。
- 纽约金银比：下行，收41.00。
- 美债10-2年期利差：收窄。
研究结论：
- 美联储9月降息概率超95%，年内降息3次概率约80%，年内降息预期已较充分，需警惕市场反修。
- 持续关注中美西班牙经贸会谈及美联储议息会议。
- 短期金价上行动能较强，可关注5日均线支撑。