国内大储专家交流会-20250914 信达电新20250915

一、近期核心政策梳理 国家层面推出《2025-2027年新型储能规模化建设专项实施方案》，明确2027年新型储能累计装机达1.8亿千瓦，以锂电池储能为主（容量成本约180元/千瓦/年），并推动“新能源+储能”联合报价参与电力市场交易。地方层面，10省已出台容量电价/补偿政策，预计2024年底扩至20省，典型省份如宁夏（165元/千瓦/年）、甘肃（330元/千瓦/年）、内蒙古（按放电电量补偿）。

二、政策对行业的核心影响

1. 装机规模：2024年实际装机110-120GWh，2025年有望达160-170GWh（同比增速近30%），区域分布2024年以西北为主，2025年东部绿电直连项目（山东、江苏）将成为重要增量。
2. 商业模式：收益构成包括现货市场套利（约60-70%）、容量补偿（约20-30%）及辅助服务（约10%），西北省份理论收益率6-8%，内蒙古短期15-20%，东部省份需求稳定。

三、投资者核心关切解答

1. 容量电价政策：标准具备长期性，调整通过“供需系数”，非计划停运要求不高，存量项目可覆盖。
2. 绿电直连项目：含单一企业与园区多企业直连，高耗能行业最受益，电网依赖“并网型”为主。
3. 技术路线与竞争格局：锂电池仍是主流，全钒液流仅在特定场景有局部机会，竞争焦点在头部企业（电芯、集成、PCS）。

四、总结与展望 2024年储能行业进入“政策落地年”，容量电价与绿电直连政策推动行业从“政策驱动”转向“政策+市场双驱动”，装机增速与盈利确定性显著提升。投资建议聚焦西北区域龙头（储能集成商、电芯供应商）及绿电直连相关（山东、江苏等东部省份）。