碳酸锂周报：去产能预期尤在 锂价震荡

核心观点及策略

• 上周回顾：市场围绕宁德时代旗下锂矿复工传闻波动，价格在低位企稳。初期因传闻跳空低开，后证实仅为推动矿证申请，价格回升。
• 后期观点：基本面偏空，但资源端扰动风险小于政策风险，预计锂价震荡。江西锂资源扰动预期有限，而内卷治理政策风险较大。新能源汽车销量走弱，补贴政策托底效果有限，储能需求平稳，供给小幅回撤但弹性小。

市场数据

• 价格：电池级碳酸锂现货价格7.12万元/吨，工业级7.07万元/吨，主力合约7.12万元/吨。
• 库存：碳酸锂库存91541吨，周度去库2303吨。
• 供给：碳酸锂周度产量21000吨，Vulcan能源获德国锂盐项目批准。
• 需求：磷酸铁锂产量78307吨，三元材料17860吨。
• 新能源汽车：9月1-7日零售18.1万辆，同比下降3%，渗透率59.6%。
• 进口：7月碳酸锂进口1.38万吨，锂矿石进口75.07万吨。

市场分析及展望

• 供给端：锂价下跌但产量创新高，进口锂精矿和锂矿石增加。
• 需求端：正极材料价格稳中偏弱，铁锂受锂价影响明显，三元坚挺。新能源汽车销量同环比走弱，补贴政策托底效果有限。
• 库存：碳酸锂库存去库，交易所库存增加。
• 展望：去产能预期仍在，锂价震荡，资源端扰动有限，政策风险较大。

行业要闻

• KoBold Metals获刚果（金）7项锂矿勘探许可。
• 美乌联合投资基金首项目“多布拉”锂矿招标启动。
• 江西永兴配套矿权获三年陶瓷土安全生产许可证。
• Galan Lithium获2000万澳元投资，2026年初投产。

相关图表

• 提供了碳酸锂期货、氢氧化锂、进口锂精矿、产量、库存、正极材料价格及产量等图表。