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量化周报：房地产确认周线级别上涨

2025-09-14 沈芷琦,张国安,林志朋,赵博文,汪宜生,刘富兵,梁思涵国盛证券李辰

市场走势分析：上证指数本周收涨1.52%，房地产确认周线级别上涨。自4月7日以来的日线级别反弹已持续4个多月，反弹幅度超20%，各大指数和板块上涨轮动，银行板块率先出现日线级别下跌，显示本轮日线级别上涨可能接近尾声。中期来看，上证指数等主要指数确认周线级别上涨，且日线上仅走完3浪结构，中期牛市刚刚开始，呈现普涨格局。
市场行业分析：中期看多房地产、石油石化、商贸零售、消费者服务。房地产由看空转为看多，石油石化、消费者服务、商贸零售处于周线级别上涨初期。部分行业如轻工、建筑、机械等上涨结构已走完，调出看多行列；银行、家电等红利板块中期不确定性加大，调出中期看多行列。
市场景气与情绪观察：A股景气指数截至2025年9月12日为22.06，处于上升周期中。A股情绪指数显示见底和见顶信号均指向看空，综合信号为空。
情绪指标择时和主题投资机会：推荐半导体概念股，驱动事件为中国半导体行业协会将芯片原产地定为流片原产地。
指数增强组合：中证500增强组合跑输基准1.56%，沪深300增强组合跑赢基准0.02%。
市场风格分析：Beta因子超额收益较高，残差波动率呈负向超额收益。高Beta、高成长股表现优异。
风险提示：量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。